比特幣近期從12.6萬美元的歷史高點下跌，引發了關於本輪週期是否已觸頂的爭論。然而，歷史數據表明，目前的這波回調是週期中期的調整，其跌幅遠小於以往牛市結束時出現的劇烈下跌。
比特幣跌至約9萬美元，較10月初12.6萬美元的歷史高點下跌了36%，這引發了市場是否已觸頂的爭論。儘管看跌者指出歷史模式——價格通常在減半事件後約18個月達到峰值，但本次調整的數據卻講述了不同的故事。目前95天的跌幅遠淺於此前市場觸頂時出現的劇烈拋售。
在2013年、2017年和2021年牛市高峰後的90天內，比特幣價格分別暴跌了71%、70%和51%。當前36%的跌幅與這些數字形成鮮明對比，這表明這是一次盤整階段，而非長達一年的熊市開端。
本輪週期已經經歷了兩次超過30%的顯著回調，這為週期中期理論增添了分量。2024年1月美國現貨ETF推出後，發生了一次持續147天的調整；2025年因關稅引發的拋售持續了77天。目前的這波回調，假設底部為8萬美元，至今已持續46天，與這些事件的特徵更為吻合，而非真正的週期觸頂。
此次拋售的特點——跌幅小於50%且持續時間相對有限——符合週期中期調整的特徵。這種模式表明，潛在的看漲勢頭，可能由持續的機構ETF採用推動，可能仍有增長空間，並可能使傳統的四年週期理論失效。
從技術角度來看，買家透過將比特幣價格推回其50日移動平均線（目前為8.94萬美元）上方，顯示出新的強勢。重新站穩這一關鍵水平被廣泛認為是看漲指標，表明上漲動能正在重建，而賣家正在失去控制。儘管關於四年週期的爭論仍在繼續，但當前的價格走勢和圖表數據表明，此輪反彈可能只是暫停，而非結束。
