比特幣震盪：現貨拋售與 15 億美元看漲期貨市場出現背離

隨著現貨賣家積極拋售，而永續合約市場依然頑固看漲，比特幣的市場結構正顯示出疲態。這種背離可能預示著比特幣將從當前水平出現價格回調。

CryptoQuant 的一位高級分析師在報告中表示：「這是一個經典的看跌信號。當現貨市場主導價格下跌，而衍生品交易員卻不斷增加槓桿時，通常會以連環多單爆倉告終。目前持倉量雖高，但根基並不穩固。」

這種背離在現貨與永續合約的價差（spot-perps delta）持續錄得負值中得到了體現。這表明在現貨交易者賣出的同時，期貨交易者仍在繼續建立多頭頭寸，推動各大交易所的持倉量超過 15 億美元。這暗示當前價格更多是靠槓桿支撐，而非真實需求。

如果這一趨勢持續，市場將面臨重大下行風險。如果現貨拋售壓力壓倒了槓桿多頭，可能會引發一波強制平倉潮，迅速推低比特幣價格。下一個需要關注的關鍵支撐位在 62,000 美元附近，如果這種背離無法朝著有利於多頭的方向解決，該水平可能會受到考驗。

本文僅供參考，不構成投資建議。