比特幣跌破六萬美元關卡，年初以來跌幅達30% 加劇熊市恐慌

比特幣週五在58,500至60,500美元之間波動，終結了連續兩日累計下跌4,500美元的頹勢，交易員正在評估年初以來30%的跌幅究竟是週期底部還是進一步下行的開端。

ERGAG Crypto的分析師表示：「比特幣13週與33週移動均線出現死亡交叉，在歷史上每一次重大BTC週期中，都曾打開週期底部的時間窗口。」他們援引了在2014年、2018年和2022年低點之前出現過的兩週圖表形態。

根據Coinglass數據，過去24小時內，中心化交易所共有超過10.9億美元的加密貨幣部位遭到清算，151,343名交易者被強制平倉。多頭部位佔據了其中8.4683億美元的損失。鯨魚訂單簿數據顯示，比特幣一度觸及58,000美元——為2024年9月以來的最低水平——隨後在空頭回補而非真實買盤需求的推動下回升至60,000美元上方。賣方拋壓仍集中在60,170至61,200美元區間，而57,300至58,500美元的買盤集群則構成短期支撐。

宏觀下行結構的目標指向斐波那契擴展位47,000美元、43,000美元和37,000美元，其中最深的歷史目標與2014年和2022年的週期底部一致。若兩週收盤價突破74,000美元，將推翻此一看空形態。然而，隨著5月個人消費支出指數升至4.1%（創三年新高），且現貨比特幣ETF持續資金外流，避險情緒主導市場。

10.9億美元清算重塑持倉格局

Coinglass數據顯示，此次清算浪潮嚴重傾向於多頭交易者，他們在總計10.9億美元中佔了8.4683億美元。單一最大的一筆爆倉部位是Hyperliquid上一筆3,805萬美元的BTC-USD交易。比特幣未平倉合約下降了3.34%至454.4億美元，而交易量則上升9.48%至1,092.4億美元，顯示這波行情是由強制平倉而非新增空頭部位所驅動。

Deribit針對6月27日到期的期權數據顯示，認沽/認購比率為1.64，最大痛點落在61,000美元。最集中的認沽合約聚集在55,000至58,000美元區間，其中58,000美元的執行價未平倉量尤其龐大。

ETF資金外流與Strategy風險增添壓力

隨著機構投資者減少對高風險資產的曝險，現貨比特幣ETF持續面臨資金流失。根據發行商數據，iShares比特幣信託ETF週四錄得2.393億美元的淨流出，Fidelity Wise Origin比特幣基金則流失1.208億美元。另有約8,610萬美元從iShares以太坊信託ETF中撤出。

雪上加霜的是，資產負債表上持有超過50萬枚BTC的企業比特幣持有者Strategy，近期再跌8%，其優先股亦下跌7%。Peter Schiff公開將此情況形容為可能戳破比特幣泡沫的「死亡螺旋」，不過強制清算目前仍屬推測。分析師表示，兩週時間框架若確認跌破57,000美元，則進一步下探43,000至47,000美元區間的可能性將升高。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。