比特幣在7.9萬美元關卡停滯，7.66億美元結算令五月漲幅化為烏有

比特幣從7.66億美元結算事件中的復甦，已在7.9萬美元附近停滯，Bitfinex分析師指出沉重的保本賣壓正在限制上行空間。

Bitfinex分析師表示，比特幣從五月初高點下跌近10%至74,027美元，隨後收復月度開盤價，但反彈動能在周開盤價附近已後繼無力。

Bitfinex市場策略師週一發表的報告中指出：「7.9萬美元價位構成沉重的保本賣壓阻力，因為近期買家已陷入虧損。」報告提及30日累積成本基礎在跌破76,500美元後未能站穩。

5月23日的去槓桿化事件清算了總計7.66億美元的持倉，其中包括4.58億美元的多單，創下三個月來最大單次結算紀錄。未平倉合約已完全回吐先前三週的累積增長，而資金費率已重設為中性至微幅負值——這表明槓桿已被清除，儘管上行動能仍然脆弱。

Bitfinex指出，比特幣目前交易價格低於短期持有者實現價格（約78,600美元），而72,000至82,000美元的UTXO空窗區很可能定義近期區間，除非有新的機構需求出現。去年11月至2月期間進場的持幣者成本基礎約在85,900美元附近，仍是主要的結構性天花板。

宏觀逆風加劇壓力

住房、能源和服務領域的持續通膨，持續使聯準會的政策路徑更加複雜，降低了近期降息的可能性。美國10年期公債殖利率觸及16個月高點，廣泛壓抑風險資產。消費者信心指數跌至歷史低點，家庭面臨購買力下降，而長期通膨預期則大幅攀升。根據Bitfinex的分析，實質薪資已轉為負值，儘管勞動市場仍然強韌，但消費者已感受到壓力。

交易所儲備量處在近七年低點，長期持有者供應量穩定在1,443萬枚比特幣，顯示高信仰持幣者傾向於被動獲利了結，而非大規模投降。

ETF競爭與量子風險浮現

在交易所交易基金市場方面，Truth Social撤回了其擬議的比特幣ETF申請，理由是美國市場日益飽和，競爭加劇且費率壓縮。Bitfinex分析師認為，此舉反映出小型參與者試圖與貝萊德和富達等主導者競爭時，經濟效益正在減弱。

另一方面，美國商務部根據《晶片法案》撥款逾20億美元激勵量子運算公司，這是迄今為止聯邦政府對量子硬體的最大干預。Bitfinex分析師指出，足夠先進的量子電腦最終可能威脅支撐比特幣和以太坊網路的密碼學基礎，這使得後量子密碼學的開發更加迫切。

就目前而言，比特幣交易者正密切關注7.9萬美元的保本賣壓牆是否會守住或被突破。在沒有新的機構需求情況下，阻力最小的路徑仍是橫盤整理或偏向下跌。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。