比特幣跌至7.7萬美元下方 債券拋售打擊鏈上需求

比特幣於9月2日下跌1.02%至76,800美元，跌破7.7萬美元關口，因債券及股票拋售潮拖累鏈上需求轉負。

Darkfost，一位追蹤比特幣鏈上資金流向的匿名分析師表示，表觀需求指標在8月短暫回升後再度反轉走弱，短期持有者——即在過去155天內購入比特幣的投資者——的獲利了結規模超過了新增買盤興趣。該分析師警告，若需求不能儘快恢復，比特幣可能面臨新一輪下跌，甚至重新測試近幾週未曾出現的價格區間。

鏈上表觀需求指標估算長期投資者比特幣持倉的淨變動。讀數為負表示短期持有者的拋售壓力超過新增累積量，通常預示市場動能正在減弱。最新讀數出現在8月比特幣自低點反彈約30%之後，不過根據BitcoinWorld引用的數據，該輪反彈期間現貨成交量觸及三年低點。值得注意的是，8月持倉至少100萬美元的比特幣錢包數量激增11,636個，顯示大型持倉者回歸，但這一累積規模仍不足以抵消短期拋售壓力。

宏觀背景方面，債市拋售將殖利率推高並壓制股市，形成典型的避險情緒氛圍，此類環境通常打壓投機性資產。根據MSN引述的分析師觀點，殖利率攀升可能推升美國借貸成本。比特幣與風險資產的相關性日益增強，因而未能倖免於此一動態。

根據CryptoRank數據，比特幣總市值達2.68兆美元，過去24小時下跌1.05%；比特幣市佔率為57.35%，以太坊市佔率為10.84%。全市場24小時現貨成交量達333億美元，下跌2.91%。

對交易者而言，關鍵問題在於比特幣能否守住當前7.7萬美元附近的支撐區間，以及表觀需求指標是否在未來數日出現改善跡象。若需求持續回升，可能表明拋售壓力正趨於耗盡；若讀數繼續為負，則可能確認更深層的修正。鏈上指標應與技術分析、成交量及可能影響流動性條件的宏觀經濟數據一併綜合考量。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。