Galaxy Digital 研究主管警告稱，由於缺乏明確的催化劑，比特幣可能繼續下行，潛在地測試其 5.6 萬美元的已實現價格。分析指出，基本面疲軟以及與黃金等傳統通膨對沖資產的脫節是主要的看跌訊號。
Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 預測，未來幾週比特幣有「相當大的可能性」會跌至其 5.6 萬美元的已實現價格。這項分析發布時，比特幣的交易價格略低於 7.85 萬美元，比其 10 月初創下的超過 12.6 萬美元的歷史高點低 39%。Thorn 暗示，該資產可能首先測試 7 萬美元的供應缺口，然後才可能進一步下跌。
Thorn 指出了兩個關鍵的技術水平，這些水平在歷史上曾是週期底部，並為投資者提供了強勁的入場點。第一個是比特幣的 200 週移動平均線，目前位於 5.8 萬美元。第二個是該資產的 5.6 萬美元的已實現價格，這代表了所有流通中的比特幣的平均獲取成本。在過去的熊市中，比特幣在這些水平或略低於這些水平找到了強勁的支撐。
缺乏明確的上漲驅動因素進一步強化了看跌前景。Thorn 指出，「催化劑仍然難以找到」，強調比特幣最近未能與黃金和白銀一同作為更廣泛的「貶值對沖交易」的一部分進行交易。此外，Thorn 表示，市場結構法案通過的機率已經減小，因此美國加密貨幣監管近期提供提振的可能性也似乎減弱。
鏈上數據呈現出喜憂參半的局面。沒有「大量累積的明顯證據」表明大買家正在入場，這表明成熟投資者可能正在等待更低的價格。然而，長期持有者的獲利了結已經「開始顯著減弱」。雖然這可能表明拋售壓力正在緩解，市場底部正在臨近，但 Thorn 警告稱，一些持有者可能只是在等待更高的價格出貨。
