比特幣反彈至 64,400 美元，疲軟就業數據點燃降息押注

截至 7 月 9 日，比特幣上漲 10% 至 64,400 美元，此前美國就業報告遜於預期，重燃聯準會降息押注。

Panther Hollow Ventures 創始執行合夥人 Eric Swartz 表示：「目前比特幣的走勢就像一個純利率資產。從 58,000 多美元反彈至近 64,000 美元，基本上是市場在疲軟就業數據公布後，提前反映聯準會寬鬆預期。」

根據勞工統計局數據，美國 6 月新增 57,000 個就業崗位，約為市場共識預期的一半。這一落差加劇了市場對聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）將採取更積極降息行動的臆測，聯邦基金期貨顯示下次會議寬鬆的機率上升。財富管理公司 Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management 的 Sifling 表示，此次反彈始於沃什暗示人工智慧帶來的生產力提升可能有助於冷卻通膨，交易員將其解讀為降息將至的信號。

儘管出現反彈，比特幣仍遠低於 Glassnode 的「真實市場均價」約 76,600 美元，以及短期持有者成本基礎約 72,200 美元——這兩個水準必須收復才能確立可持續的上漲趨勢。長期持有者每日仍實現約 2.8 億美元的虧損，從歷史來看，這一指標須先趨於穩定，真正的市場底部才會形成。

長期持有者虧損顯示持續的賣壓

Glassnode 數據顯示，長期持有者（持有比特幣至少 155 天的錢包）每日實現的總虧損達 2.8 億美元。這個最堅韌群體的實現虧損速度，通常預示著要麼出現投降式拋售，要麼進入一段延長的盤整期。上一次長期持有者虧損達到此等規模是在 2024 年中的修正期間，隨後比特幣經歷了兩個月的盤整才重拾上升趨勢。

持續的賣壓表明，即使是最堅定的投資者也在當前水準減少曝險，這種動態在歷史上往往會延遲形成穩固的價格底部。

宏觀順風面臨技術面逆風

7 月的反彈幾乎完全由宏觀預期轉變所驅動，而非來自鏈上有機需求。根據 CoinGecko 數據，比特幣 24 小時交易量仍低於 7 日均值，顯示此波漲勢缺乏廣泛參與。主要衍生性商品交易所的未平倉合約量小幅上升，但資金費率維持中性，表明槓桿交易者尚未做出方向性押注。

Sifling 指出，賣方枯竭也在反彈中發揮了作用。「比特幣在 7 月 1 日跌破 58,000 美元時，超過 10 億美元的槓桿押注被清算，」他表示。「價格隨即反彈，空頭遭軋空，技術圖表瞬間看起來截然不同。」

比特幣的下一個主要阻力位在 72,200 美元——即短期持有者成本基礎——隨後是 76,600 美元的真實市場均價。下行方面，技術分析師指出，58,000 美元的支撐位在過去一個月內已兩次守住，但若跌破該水準，可能打開回測 52,000 美元區域的大門。

本文僅供參考，不構成投資建議。