比特幣漲勢面臨7月就業報告考驗 聯準會利率路徑懸於8.8萬新增就業

周五公布的7月非農業就業數據預期為8.8萬人，這將考驗比特幣的漲勢，因為聯準會正權衡其下一次利率決策。

根據雅虎財經報導，聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）自獲確認以來，幾乎在每一次公開談話中都強調其將通膨拉回2%的承諾，但對勞動市場著墨甚少。在上週聯邦公開市場委員會（FOMC）維持利率不變後，30年期美國公債殖利率已攀升至5.2%以上，創下2007年以來最高水準。

7月報告預期顯示，新增就業人數將達8.8萬人，高於6月的5.7萬人，失業率維持在4.2%，平均時薪月增0.3%。將於周一公布的ISM製造業指數預期為54，而周三公布的ISM服務業指數預測為54.3。ADP民間就業數據預期為7.5萬人。

若報告表現強於預期，可能強化市場對聯準會將於年底前升息的預期，從而可能抑制比特幣的漲勢。反之，若數據疲軟，則可能提高降息預期，為比特幣和風險資產提供利多燃料。此結果對影響加密貨幣市場的流動性條件具有直接影響。

傳導鏈條

就業報告對比特幣的影響，是透過聯準會的利率路徑來傳導。強勁的就業數據將支持升息的論據，收緊金融條件，並減少過去支撐包括比特幣在內風險資產的流動性。疲弱的數據則會促使聯邦基金期貨市場計入降息預期，可能推動資金回流加密貨幣。

在上週FOMC維持利率不變後，市場風險升高，30年期美國公債殖利率飆升至5.2%以上，創2007年以來最高水準。10年期殖利率也觸及2025年1月以來的最高水準，反映市場對持續性通膨以及聯準會對2%目標承諾的擔憂。

關注焦點

除了整體新增就業人數之外，投資人還將密切審視失業率和薪資成長。平均時薪預期月增0.3%，與6月持平。失業率預測為4.2%，同樣維持不變。

本周稍早公布的ISM數據將提供經濟的初步讀數。周一公布的製造業指數預期為54，顯示擴張態勢。周三公布的服務業指數預測為54.3。兩項讀數都將影響市場對周五報告的預期。

對比特幣而言，關鍵問題在於當前漲勢能否承受鷹派意外。若新增就業人數遠高於8.8萬人，升息預期可能增強，進而在風險資產中觸發拋售壓力。若報告遜於預期，降息預期可能升溫，為比特幣和其他加密貨幣提供新的動力。

這份報告也對更廣泛的加密貨幣市場具有影響。以太幣和其他主要代幣通常在宏觀數據發布時與比特幣同步波動，而現貨比特幣ETF資金流向則可能根據結果向任一方向加速。疲弱的就業數據可能支持資金流入IBIT和FBTC等基金，而強勁的報告則可能觸發資金外流，因為投資人轉向收益型資產。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。