比特幣逼近 8 萬美元，Vaneck 維持 2027 年 10 萬美元目標價

比特幣於 8 月 21 日在 7.9 萬美元附近交易，24 小時內上漲 8.7%，為三個月來首度突破 7.5 萬美元關卡。

Vaneck 數位資產研究主管 Matthew Sigel 向 CNBC 表示，若當前週期「如常演進」，他仍預期比特幣將於明年達到 10 萬美元，並在 2029 年上看 50 萬美元。他首次提出 10 萬美元的預測是在 4 月，當時比特幣交易價格約為 68,510 美元。

Sigel 將當前漲勢歸因於美國財政部宣布將長期債券回購規模加倍，交易商將此解讀為具通膨效應、並利好硬資產的舉措。「這重新點燃了對財政主導地位的擔憂，」Sigel 表示。「隨著財政部在短端融通更多債務，財政平衡立即受到衝擊，這使得維持高利率的成本日益高昂。」

此輪漲勢伴隨著大量的空頭回補。根據 Coinglass 數據，超過 7.5 億美元的比特幣空頭部位遭到清算，而美國現貨比特幣 ETF 在兩天內吸引逾 11.2 億美元的淨流入。據 CryptoRank 數據，比特幣市場佔有率為 57.5%。

50 萬美元目標取決於政府買盤

Vaneck 較長期的 50 萬美元目標價，倚賴於《2024 年比特幣法案》——該擬議立法將指示美國財政部在 2029 年前收購最多 100 萬枚比特幣，約佔總供應量的 4.8%。該公司認為，此規模的主權收購將形成自我強化的需求循環，促使其他國家跟進類似配置。

Bernstein 自身的目標價則預估 2026 年底價格接近 15 萬美元，週期高點約在 2027 年的 20 萬美元，與 Vaneck 所依據的 18 萬至 50 萬美元區間大致一致。

短期訊號仍示警

多頭多年的目標價與 Vaneck 自身的短期數據形成對比。該公司 8 月中旬的 Chaincheck 報告發現，截至 8 月 18 日，12 項投降訊號中有 8 項亮起。長期持有者在 30 天內賣出 356,000 枚比特幣，使其佔總供應量的比例降至 60% 以下，為數月來首見。

Vaneck 的研究人員指出，基於歷史修正平均從高點到谷底歷時 12.7 個月，9 月至 11 月之間可能出現轉折點。他們也警告，當如此多投降訊號同時觸發時，歷史上前瞻 90 天與 180 天的回報率往往低於比特幣的典型基準。

眼前的核心問題在於，當前接近 8 萬美元的區間能否作為支撐。若能守住，在機構資金持續以目前水平流入的前提下，2027 年達到 10 萬美元的道路便得以鋪展。若失守，投降訊號則顯示，在 Vaneck 所識別的 9 月至 11 月窗口之前，更深的底部可能仍在形成。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。