主要觀點
比特幣網絡挖礦難度驟降11.16%，創下中國挖礦禁令以來的最大跌幅。此事件標誌著大量礦工退出網絡，對比特幣資產前景喜憂參半。
- 重大網絡調整： 2026年2月12日，比特幣挖礦難度下降11.16%，表明網絡算力中有很大一部分已下線。
- 礦工投降： 此次下降是礦工關閉無利可圖業務的直接結果，這一過程被稱為投降，減輕了剩餘參與者的競爭壓力。
- 看跌市場訊號： 儘管倖存礦工的盈利能力有所改善，但該事件表明整個行業面臨壓力，並增加了清算比特幣持有量給市場帶來拋售壓力的風險。
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比特幣挖礦難度驟降11.16%，預示礦工面臨壓力
挖礦難度驟降11.16%，創中國禁令以來最大跌幅
2026年2月12日，比特幣網絡對其挖礦難度進行了顯著的下調，降幅高達11.16%。這一自動校準機制大約每兩週進行一次，此次調整標誌著自中國禁止加密貨幣挖礦導致全行業中斷以來，單次最大的降幅。此次調整直接反映了網絡算力的大幅下降，即用於保護區塊鏈和處理交易的總計算能力。
礦工投降預示市場壓力，倖存者盈利能力上升
算力的急劇下降強烈暗示了“礦工投降”階段的到來，即由於挖礦新比特幣的收入不足以覆蓋電力等運營成本，運營商被迫關閉機器。這種大規模退出減少了剩餘礦工之間的競爭，使他們驗證交易和賺取比特幣獎勵在數學上變得更容易、更有利可圖。儘管這對倖存的運營商來說是利好，但這一趨勢通常被解讀為對整個市場的看跌訊號。它表明比特幣生態系統關鍵領域內存在巨大的財務壓力，並帶來了這些面臨困境的礦工可能出售其比特幣持有量以彌補開支的風險，從而可能增加市場的拋售壓力。