比特幣可能逼近48,000美元底部，CVDD模型顯示週期低點

比特幣可能在48,000美元附近找到結構性週期底部，根據CryptoQuant的CVDD模型，60,000美元周圍正在形成累積區。

CryptoQuant鏈上分析師Axel Adler Jr.表示：「CVDD模型在歷史上曾標記出主要的週期底部，而目前的讀數顯示市場正接近該區域。」Adler補充指出，賣方風險比率已進入紅區，此區域先前曾與市場底部同時出現，強化了近期觸底的可能性。

CVDD（累計價值幣天銷毀數）指標追蹤鏈上移動代幣相對於其幣齡的累計價值，提供長期估值底部。當該指標達到特定臨界值時，歷史上曾顯示賣壓已耗盡，累積階段開始。Adler將48,000美元視為潛在的結構性底部，而60,000美元則作為長期投資者可能開始建倉的累積區。

賣方風險比率衡量已花費輸出價值與已實現市值的比率，反映持有者相對於其成本基礎是獲利還是虧損賣出。紅區的讀數表明多數賣家已投降，降低了進一步的下行壓力——這是過去週期轉折點觀察到的模式。

若下跌至48,000美元，將考驗市場韌性，可能引發散戶投資者的恐慌性拋售，同時為長期持有者提供清晰的進場點。這項預測發布之際，比特幣正面臨需求減弱和看跌情緒，而CVDD模型為下一個週期低點可能形成的位置提供了數據驅動的分析框架。

48,000美元價位與Glassnode及其他分析平台先前識別的鏈上支撐區一致，強化了該價格點的重要性。比特幣的已實現價格和MVRV比率——另外兩個鏈上指標——也顯示出與先前市場結構中週期後期熊市階段一致的讀數。多個鏈上指標在相似價格水準趨同，強化了比特幣若跌至該範圍，48,000美元附近可能形成堅實底部的論點。

對於長期投資者而言，假設歷史CVDD模式成立，60,000美元的累積區提供了一個進入窗口，可趕上下一個週期性上升趨勢。該模型在過去週期——包括2018年和2022年的底部——的追蹤記錄賦予了當前預測一定的說服力，但過往表現並不保證未來結果。比特幣與宏觀流動性條件以及現貨ETF資金流量的相關性，也將影響48,000美元這一支撐位能否守住。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。