比特幣長期持有者SOPR創三年新低，持有者出現虧損賣壓

比特幣週二下跌3.5%至58,400美元，鏈上數據顯示長期持有者近三年來首次出現虧損賣壓，而此模式在歷史上曾多次預示週期底部。

CryptoQuant分析師Facunda表示：「LTH-SOPR跌破1，顯示長期持有者面臨虧損，而歷史上這正是他們開始累積更多比特幣的時機。」

根據CryptoQuant數據，長期持有者花費產出利潤率跌至2023年7月以來最低。該指標追蹤持有比特幣至少155天的地址是否以獲利或虧損賣出，低於1的讀數表示整體虧損。SOPR上一次跌破1是在2022年10月，當時比特幣交易價格接近20,000美元——該水準標誌著週期底部，隨後價格在2023年4月前飆升逾兩倍至31,000美元。

此信號出現之際，比特幣正在測試58,000美元附近的關鍵支撐位，空頭目標鎖定6月25日低點58,115美元處尚未被收集的流動性。若無法守住該水準，比特幣將缺乏明顯底部支撐；而若能收復59,300美元上方，則可能改變市場動能。截至UTC時間14:30，比特幣24小時交易量達284億美元，高於七日平均值。

長期持有者重新開始累積

儘管出現虧損實現，長期持有者仍在持續增加持倉。根據Coinglass數據，截至發稿時，長期持有者持有的比特幣供應量為1,665萬枚，較11月26日的1,460萬枚增加14%。這一累積趨勢始於2025年底，距離10月創紀錄的190億美元清算事件約兩個月。

地緣政治不確定性加劇壓力

隨著市場對美國與伊朗在多哈進行的和平談判產生疑慮，比特幣跌勢加速。伊朗外交部表示並未安排任何會議，反駁了美國此前聲稱將於6月30日舉行高層會談的說法。不確定性推升原油價格突破每桶70美元，並加劇了整體市場的避險情緒。

在Deribit平台上，比特幣賣權期權在所有時間框架內的交易溢價持續高出買權10%以上，顯示市場對下行保護的需求持續存在。比特幣30天隱含波動率指數BVIV下跌11%至44%，暗示交易員預期市場將進入盤整而非大幅反轉。以太幣報1,580美元，下跌1.7%，再次測試此前曾兩次反彈的水準。

本文僅供參考，不構成投資建議。