TL;DR
比特幣在 2026 年第一季度錄得自 2018 年以來的最大跌幅，市場情緒在現貨 ETF 大規模流出和美元走強的情況下轉向謹慎。
- 比特幣以 24% 的跌幅結束了 2026 年第一季度，這是自 2018 年以來表現最差的開年季度。
- 根據 Glassnode 的數據，本季度現貨比特幣 ETF 的淨流出總額超過 16 億美元。
- 分析師指出目前的下跌屬於週期性回調，關鍵技術支撐位目前位於 52,000 美元水平。
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比特幣錄得 2018 年以來最差第一季度表現，跌幅達 24%
比特幣在 2026 年第一季度下跌 24%，期末收盤價約為 58,950 美元，這是該數位資產自 2018 年以來表現最差的開局季度。此次下跌是在前一年強勁上漲之後出現的，分析師指出這更傾向於一次週期性回調，而非長期信念的根本性轉變。
「這種回撤與我們在之前的牛市中看到的週期中段調整是一致的，」Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorne 在給客戶的一份報告中表示。「雖然短期情緒有所惡化，但長期採用的論點依然完整。」 來自 CoinGecko 的價格數據確認了截至 4 月 1 日 00:00 UTC 的季度表現。
價格下跌的同時伴隨著顯著的衍生品市場活動。Coinglass 的數據顯示，本季度主要交易所累計清算了超過 120 億美元的多頭頭寸。永續合約的持倉量保持在高位，但資金費率在 3 月份長時間轉為負值，表明交易員中存在看跌傾向。現貨比特幣 ETF 在本季度出現了 16 億美元的淨流出。
此次回調使第二季度的關鍵技術位成為焦點。交易員目前正密切關注 52,000 美元關口，該價格對應於短期持有者的變現價格，是一個關鍵的潛在支撐區域。如果無法守住這一水平，可能會開啟進一步向 48,000 美元區間回撤的大門，而阻力位在 69,000 美元附近依然堅挺。
比特幣的低迷季度正值美元指數（DXY）走強之際，該指數在同期上漲超過 3%，為風險資產帶來了阻力。比特幣的表現也弱於第二大加密貨幣以太坊（Ethereum），後者在第一季度的跌幅較小，為 15%，部分原因是市場對其下一次網絡升級的預期。
儘管出現了季度虧損，但許多市場參與者認為這種整固是健康的。它允許市場出清過度投機，並為未來的潛在收益提供更堅實的基礎。下一個主要的催化劑是即將於 5 月舉行的美聯儲會議，屆時將提供有關貨幣政策路徑及其對比特幣等資產可能產生影響的進一步線索。
本文僅供參考，不構成投資建議。