比特幣資金流入銳減80%至120億美元 投資者追逐AI股

Bernstein週一表示，比特幣淨資金流入今年以來已放緩80%，降至約120億美元，散戶投資者將資金轉向AI相關股票。

「比特幣在本週期中表現平淡，不應被視為缺點，也不影響其長期價值儲存的論述，」Bernstein全球數位資產團隊的分析師在一份研究報告中寫道。

來自交易所交易基金和企業庫房買家的淨資金流入在2025全年達到600億美元，但今年已降至約120億美元，下滑80%。根據Galaxy Research的數據，比特幣ETF從總資產規模750億美元中出現26億美元的淨流出，截至6月3日已連續13天出現撤資——這是自2024年初產品推出以來最長的連續流出紀錄。20日滾動流出金額達54.2億美元及73,080枚比特幣，兩者均創下歷史新高。

資金輪動反映出市場兩大主導成長敘事之間對資本的激烈競爭。隨著AI相關股票及一系列備受矚目的科技IPO吸引機構目光，比特幣已從去年10月高點126,000美元下跌約50%，目前交易在63,000美元附近。Bernstein維持其年底目標價150,000美元，這將創下歷史新高。

Strategy在回調中持續買入

轉型為比特幣庫房巨頭的軟體公司Strategy，儘管價格下跌仍持續累積。該公司今年透過優先股工具籌集了75億美元，並將資金用於購買約10萬枚比特幣。目前其持有超過845,000枚比特幣，價值約536億美元。

NYDIG研究主管Greg Cipolaro表示，該公司出售32枚比特幣（當時價值約250萬美元）從供應角度來看微不足道，但在心理層面上意義重大。Strategy多年來一直是市場上最穩定的買家之一，任何暗示其可能成為供應來源的跡象，都會迫使投資者重新審視多頭論述中的一個重要支柱，他說。

鏈上訊號顯示市場正在重置

Cipolaro指出，多項鏈上指標正接近歷史上曾對應重大底部的水平。比特幣的市值與已實現價值比率已降至1.2，接近市值與投資者總成本基礎趨於一致的水平。持有獲利的供應占比近期跌破50%，這是另一個常與投降式拋售相關的指標。

然而，以歷史標準來看，本次回調仍算溫和。比特幣從高點下跌約53%，而此前週期的跌幅在75%至90%之間。前三次比特幣熊市從高點到低點大約持續一年；而上週五跌破60,000美元的暴跌，距離去年10月高點僅242天。

「獨立來看，這些發展似乎都不足以引發比特幣的大幅修正，」Cipolaro寫道。「但綜合來看，它們有助於解釋為何在基礎採用指標未明顯惡化的情況下，價格走勢卻已轉弱。」

他補充說，底部是否已經形成，可能取決於機構需求是否從結構上改變了本輪週期，抑或只是延緩了一次更深層的市場重置。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。