比特幣維持在73,000美元下方，股市創歷史新高，監管押注升溫

比特幣與以太幣正與創紀錄的股市漲勢背離，資金輪動進入股票，監管明確性將是加密貨幣可能追上漲勢的關鍵催化劑。

5月29日，比特幣維持在72,800美元附近，較126,000美元的歷史高點下跌42%，而標普500指數和納斯達克綜合指數則接近歷史高點交易。

TradingNews.com報導指出：「資金已從加密貨幣輪動至AI基礎設施和記憶體半導體，美光科技和SK海力士本月市值雙雙突破一兆美元。」報導提及，資金正從比特幣在2022年11月至2025年10月間650%的漲幅中撤出，轉向晶片股。

以太幣表現更差，自3月以來首次跌破2,000美元，交易價格接近1,970美元。Farside Investors數據顯示，現貨以太坊ETF自5月7日以來錄得連續11天資金外流，總額超過4.7億美元。CoinGecko數據顯示，在美國於荷姆茲海峽附近發動空襲的報導傳出後，整體加密貨幣市值下跌3.4%至2.46兆美元。

這種背離使加密貨幣處於觀望狀態，市場關注美國潛在的監管立法，這可能決定這項資產類別是否重新建立與風險資產的相關性，或者繼續落後。正面的監管結果可能引發追趕漲勢；令人失望的結果則可能導致資金進一步輪動至股票。

Coinglass數據顯示，比特幣24小時交易量低於其7天平均值，主要衍生性商品交易所的未平倉合約維持在約380億美元，資金費率接近零。70,000美元關卡是下一個主要支撐位，阻力位在78,000美元——這個區間構成了5月大部分時間的價格波動範圍。

以太幣的技術面更為悲觀。CoinGecko數據顯示，該代幣交易價格低於所有主要每日指數移動平均線——20日均線2,139美元、50日均線2,198美元以及200日均線2,514美元——其相對強弱指標為28，處於深度超賣區域。若確認跌破約2,060美元的看跌三角旗形下緣，下檔目標價約在1,800美元附近。

熱錢輪動在各資產類別中清晰可見。比特幣從2022年11月到2025年10月高達650%的飆升之後，隨之而來的是黃金從每盎司2,000美元上漲至5,200美元以上的漲勢，該漲勢於2026年2月見頂。根據TradingNews.com的數據，如今此交易已讓位給記憶體半導體，美光的估值在一年內從700億美元攀升至超過一兆美元。SpaceX、OpenAI和Anthropic即將進行的IPO可能成為投機性資金的下一個去處，可能進一步延長加密貨幣的邊緣化狀態。

鏈上數據強化了謹慎的展望。CryptoQuant數據顯示，過去30天以太坊交易所提款量下降至1,605萬枚ETH，為2024年6月以來最低，顯示越來越少的投資者將代幣從交易所轉出進行長期持有。Glassnode數據顯示，持有超過10,000枚ETH的錢包在2026年至今已減持超過5%的餘額。

監管日程將是最可能觸發格局轉變的催化劑。美國立法者已推進多項旨在建立數位資產聯邦監管框架的法案，市場參與者正關注年底前能否取得進展。在明確性出現之前，加密貨幣與股票之間的背離可能持續存在。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。