比特幣持穩，1.22億美元多單遭清算，市占率攀升

根據CoinGecko截至6月22日21:00 UTC的數據，過去24小時內約有1.2245億美元的槓桿加密貨幣部位被清算，其中91.6%來自多頭押注，而比特幣持穩於6.4萬美元附近，其市場主導率攀升至56.2%。

K33研究主管Vetle Lunde表示：「這波清算潮對山寨幣多頭的衝擊最為猛烈，而比特幣的相對穩定表明，交易員在市場壓力期間正轉向流動性最高的資產。」

Coinglass數據顯示，1.121億美元的多頭清算量遠超同期1030萬美元的空頭平倉。比特幣在發稿時交易於6.4萬美元，當日下跌0.4%，但表現優於大多數大型代幣。以太幣價格約在1750美元附近，Solana則跌至74.50美元。隨著加密貨幣總市值維持在2.29兆美元，比特幣的市場主導率升至56.2%，為近幾週以來最高點。

這波強制去槓桿化發生之際，比特幣正面臨一個宏觀環境，根據摩根大通的數據，其價格已連續五個月低於估計約7.8萬美元的生產成本。K33數據顯示，長期持有者目前控制了流通供應量的79%——創下歷史新高——來自槓桿投機者的賣壓正被耐心買家所吸收，不過分析師警告，在持久復甦確立之前，仍不能排除再跌一波的可能性。

多頭清算集中在山寨幣

清算數據揭示出一種與加密貨幣內部「避險情緒」一致的模式。雖然比特幣價格幾乎未動，但山寨幣遭受了不成比例的損失。HYPE下跌2%，ZEC和CC均下跌約3%，而較小市值的代幣跌幅更大。僅有少數幣種——WLD上漲6.5%，VVV上漲8%——成功逆勢突圍。

這種分化呼應了K33的Lunde在6月17日報告中所指出的模式：長期持有者現在控制著比特幣流通供應量的79%，創下歷史新高，從歷史上看，這通常預示著大熊市的終結。老幣活化量——衡量資深持有者賣出的指標——2026年全年僅有21.8421萬枚BTC的年齡在兩年以上，這是一個接近歷史低點的數字，而2024年同期該數字為118萬枚BTC。

比特幣主導率在去槓桿化過程中攀升

比特幣不斷上升的主導率反映了資金從山寨幣輪動至市場核心資產的趨勢，這種動態通常會在強制去槓桿期間加速。交易員面臨的問題是，這波爆倉是否已經結束。

加密貨幣衍生品市場的未平倉合約隨清算事件而下降，但資金費率尚未轉為深度負值——這表明並非所有投機過剩的情況都已被清除。比特幣與標普500指數的30天相關係數接近0.6，這意味著聯準會任何鷹派意外都可能引發加密貨幣市場的放大反應。

由Nikolaos Panigirtzoglou帶領的摩根大通分析師團隊在6月19日的一份報告中表示，比特幣的挖礦網絡對價格波動變得更加敏感，過去六個月內算力Beta值（相對於BTC價格波動）已升至0.62。該銀行估計約有20%的礦工目前處於虧損狀態，如果比特幣價格持續低於生產成本，這一動態可能進一步增加賣壓。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。