美元與日本聯手干預日圓重燃利差交易憂慮 比特幣仍守在6.3萬美元上方

比特幣仍守在6.3萬美元上方，因美國加入日本進行協調式日圓干預，此舉喚起了2024年利差交易平倉的記憶。

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在X平台上表示：「我們不會猶豫參與進一步的聯合干預」，並證實美國於上週五加入日本的行動，以應對「日圓失序波動」。

據英國《金融時報》報導，紐約聯儲銀行代表財政部透過高盛和摩根士丹利拋售歐元買入日圓後，美元兌日圓從接近164的水準迅速回落至156.5，此前一度觸及1986年以來最弱水平。日本央行數據顯示，日本在週四可能已賣出高達589.7億美元來買入日圓。

對加密貨幣而言，此舉重新打開了2024年8月的劇本——當時日本央行意外加息至0.25%，日圓走強，比特幣在一週內從約6.2萬美元跌至4.9萬美元，因槓桿利差交易投資者紛紛拋售風險資產。然而，CoinDesk分析顯示，比特幣與美元兌日圓的52週相關性已達負0.90，與利差交易邏輯相反，指向美元全面走強才是更大的風險。

日本央行維持利率於1% 植田和男示警通膨風險

日本央行上週維持利率於1%不變，為31年來新高；行長植田和男指出，AI需求和日圓疲軟是推動通膨超過2%的兩大因素。貝森特表示，穩定的日圓「不僅對美國，對整個地區都至關重要」，他屢次呼籲日本央行加快加息步伐。兩人預定於8月底的二十國集團（G20）財長會議上會面，緊接其後就是日本央行9月17至18日的政策會議。

市場目前認為9月會議存在加息可能性。「鑑於日本在美國配合下出手阻止日圓下跌，外界質疑日本央行能否在9月按兵不動而不加息。」岡三證券債券策略師木村友紀（Yuki Kimura）表示。即使在干預之後，日本30年期公債殖利率仍逼近4%。

相關性指向美元而非利差交易

儘管有2024年8月的前例，比特幣仍相對平穩，截至UTC時間14時30分上漲1.04%至63,681.98美元。根據CoinDesk分析，52週滾動相關性為負0.90，意味著比特幣一直與日圓走弱同步下跌，這與利差交易平倉應產生的結果相反。

這顯示驅動因素在於美元全面走強，而非日圓融資的槓桿交易。如果干預行動和9月日本央行加息確實令日圓走強，這項相關性數據意味著比特幣所承受的壓力將來自該貨幣對的美元一側，而非被迫拋售日圓頭寸所導致。需關注的關鍵支撐位在6.2萬美元附近——這是2024年8月跌破的區間，阻力位則在6.5萬美元。

本文僅供參考，不構成投資建議。