比特幣穩守 7.8 萬美元，邁克爾·塞勒宣佈加密寒冬結束

在 MicroStrategy 的邁克爾·塞勒（Michael Saylor）宣佈「寒冬已過」後，比特幣穩守 7.8 萬美元水平。此前，這一數位資產的市值在三個月內蒸發了超過 1 萬億美元。這位持有比特幣最多的上市公司掌舵人的表態得到了市場分析師的有條件認可，他們指出機構資金流入強勁且市場底層結構穩固。

Quantum Economics 創始人 Mati Greenspan 在近期的一次採訪中表示：「我不確定是否會將我們剛剛經歷的情況準確定義為加密寒冬。」他認為，這次暴跌「更像是大牛市中的一次大幅回調」，並相信市場可能已經觸底。

塞勒發表此番言論之際，MicroStrategy 已成為持有比特幣最多的單一實體。根據公司公告，在 4 月 14 日至 4 月 20 日期間以約 25.4 億美元購買了 34,164 枚 BTC 後，截至 2026 年 4 月 23 日，其金庫中的比特幣存量已增長至 815,061 枚。該公司已超越持有約 806,178 枚 BTC 的貝萊德（BlackRock）旗下的 iShares Bitcoin Trust (IBIT)。過去一週，比特幣現貨 ETF 的總流入資金接近 10 億美元。

儘管塞勒的看漲立場得到了公司激進購買行為的支持，但一些分析師對復甦的驅動因素仍持謹慎態度。Greenspan 認為，下一階段的採用將由主權國家驅動，薩爾瓦多甚至是美國建立戰略儲備的舉動已經顯示出這一趨勢正在興起。

機構主導地位 vs. 宏觀逆風

MicroStrategy 的增持策略始終如一。該公司目前持有的比特幣數量超過了任何單一基金，根據 Galaxy Digital 的研究預測，其持有量最早可能在 2026 年 11 月超過比特幣創始人中本聰（Satoshi Nakamoto）估計持有的 109.6 萬枚 BTC。

然而，並非所有觀察人士都相信這輪反彈是可持續的。x2B 聯合創始人 Benoît Bosc 警告稱，比特幣的「『歸來之子』動態雖然活躍，但這種回歸是由於宏觀環境允許，這與加密貨幣憑自身優勢領先截然不同。」Bosc 認為，比特幣和以太坊「繼續表現為全球流動性的高貝塔表現，而非避險工具，也不是『數位黃金』」。

黃金支持者彼得·希夫（Peter Schiff）提出了更直接的批評，他將 MicroStrategy 發行優先股籌資購買比特幣的行為稱為「龐氏騙局」。塞勒反駁稱，比特幣每年的升值幅度只需達到 2.05% 即可覆蓋股息支出。

第四週期：國家級採用

Greenspan 認為市場正在進入第四個主要的採用週期。繼早期採用者（2013 年）、大眾散戶（2017 年）和機構（2021 年）之後，下一波浪潮將由主權國家將比特幣納入資產負債表來定義。

Greenspan 表示：「想象一下，央行為了維持價格穩定而將比特幣加入資產負債表，就像他們過去增加黃金儲備一樣。」

這一切已經在進行中。美國政府持有約 30 萬枚 BTC，而中國和英國分別持有約 19 萬枚和 6.1 萬枚 BTC。薩爾瓦多繼續執行每日購買計劃，而像威斯康辛州這樣的次主權實體已開始將部分公共養老基金分配給比特幣。

本文僅供參考，不構成投資建議。