比特幣守住 60,041 美元，CME 賣權超過買權，機構押注偏空

比特幣於美東時間 6 月 28 日上午 10 點交易在 60,041 美元，Deribit、Binance 和 OKX 的選擇權最大痛點均收斂至該水準附近。

根據 CryptoQuant 數據，CME 比特幣選擇權未平倉量降至過去一年來最低水準，自 2025 年底以來，賣權的名目價值持續超過買權。這家在受監管交易所上的賣權偏斜，反映出機構避險者在價格從六位數區間回落後，始終保持防禦姿態。

各交易所的比特幣期貨總未平倉量為 426 億美元，低於 2025 年底 950 億美元的週期高點。Binance 以 138,090 BTC（價值 83 億美元）的未平倉量領先，其次是 CME 的 105,270 BTC（價值 63.3 億美元）。在 Deribit，2026 年 9 月到期的合約名目價值達 75.3 億美元，最大痛點接近 74,000 美元。

59,057 美元水準——即布林通道下軌錨點——是價格進入無結構支撐區域前，最後一道可靠的技術防線。若日線收盤跌破該閾值，將打開通往 57,000 至 57,500 美元的第一個目標區間，隨著清算加速，合理延伸目標將朝向 55,000 美元。

衍生性商品數據指向擁擠的多頭風險

在 Deribit，比特幣選擇權總未平倉量呈現明顯的買權偏好：買權 241,010 BTC（佔 60.41%），賣權 157,934 BTC（佔 39.59%）。這種偏斜顯示交易者在較長期限內押注上漲。然而，過去 24 小時內，買權和賣權的交易量幾乎持平，賣權以 50.87% 對 49.13% 略佔優勢。Deribit 上交易最活躍的合約是押注比特幣將在收盤前跌至 57,000 美元和 57,500 美元以下。

根據 Coinglass 數據，追蹤帳戶的多空比為散戶 2.0、機構 2.1——在持續走低的市場中，多頭方向存在高度集中的方向性曝險。主動買賣比率為 0.8626，確認賣方積極壓迫，以 2,920 口合約對抗買方的 2,519 口，此失衡現象顯示即時的主動派發。

技術面顯示力竭，而非反轉

比特幣同時交易在 7 日、20 日、50 日和 200 日簡單移動平均線下方，其中 200 SMA 為 75,721 美元，50 SMA 為 69,478 美元。MACD 柱狀圖在前一波下跌後已持平歸零——這是賣壓減速但尚未逆轉的信號。RSI 逼近 30 閾值，而隨機指標跌入超賣區，%K 為 21，%D 為 16.80。

上方即時阻力位於 60,737 美元，強阻力位於 61,433 美元，考慮到平均真實區間為 2,088 美元，這兩個價位在單一劇烈波動的交易日內即可觸及。下行方面，布林通道下軌 59,007 美元與強勁支撐區 59,057 美元，構成價格進入無錨定區間前的最後一道防線。

更廣泛的含義是，2026 年初分析師預測比特幣將在 2 月前推升至 110,000 美元的多頭敘事，已在當前時間框架內被結構性否定。比特幣交易價格較這些目標價位低約 45%，反映的是市場動能的完全轉變，而非偽裝的買入機會。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。