比特幣上漲 1%，伊朗戰爭顛覆傳統避險資產

自 32 天前伊朗衝突開始以來，比特幣已上漲超過 1%，截至 2026 年 4 月 13 日，價格徘徊在 70,866 美元。根據幣安研究院的一份報告，這一走勢加強了加密貨幣作為「超主權資產」的敘事，尤其是同期黃金和白銀等傳統避險資產分別下跌了 13% 和 22%。

「比特幣實際上正表現得像一個避險天堂，」GSR 資產管理董事總經理 Andy Baehr 在最近的一次採訪中表示。Baehr 指出，在衝突初期，該資產上漲了約 4%，而同期油價飆升超過 70%，全球股市遭到拋售。

與傳統資產的分化得到了強勁的機構需求支撐。3 月 2 日至 3 月 17 日期間，美國現貨比特幣 ETF 錄得 17 億美元的淨流入，吸收了最初的宏觀衝擊。相比之下，標準普爾 500 指數在 32 天內下跌了 8%，而「美股七雄」科技股下跌了 10%。乙太幣表現更為強勁，3 月份上漲 6.27%，儘管其現貨 ETF 出現了 8200 萬美元的小幅流出。

這場戰爭正在重新定義比特幣在世界秩序中的角色，正如橋水基金創始人 Ray Dalio 所言，世界秩序正在崩潰。據報導，伊朗要求對比特幣支付過境霍爾木茲海峽的油輪收取每桶 1 美元的過路費——每艘船的費用可能達到 200 萬美元。這是主權國家首次使用比特幣在即時貿易中繞過傳統金融體系。這開創了一個先例，如果其他受制裁國家效仿，可能會顯著增加對比特幣的全球需求。

新的地緣政治溢價

這場衝突引入了一個新的現實世界應用場景，市場目前正對比特幣進行重新定價。在伊朗開始要求使用 BTC 過境後，價格在盤中一度從 68,000 美元躍升近 7% 至近 73,000 美元。雖然此後美伊達成了脆弱的停火協議，但局勢依然波動。曾突破每桶 115 美元的油價已回落至 90 美元中段，但先例已經開啟。「市場不再僅僅是在為美聯儲的轉向定價，它正在為全球大宗商品主權 BTC 標準的誕生定價，」《比特幣雜誌》的報告指出。

ETF 流入在拋售期間提供支撐

儘管地緣政治溢價是一個新發展，但比特幣價格的韌性得益於機構的穩定購買。根據幣安研究院的數據，三個獨立的的需求渠道——ETF 流入、美國現貨市場購買和企業財庫累積——共同吸收了宏觀衝擊並推動了隨後的反彈。鏈上數據進一步支持了這一點，顯示散戶投資者在初步入侵後的幾周內累積了超過 437 万枚 BTC。這一動態表明，隨著長期持有者和大規模累積者介入購買任何重大回調，該資產已經形成了一個新的底部。Pi42 首席執行官 Avinash Shekhar 表示：「這是一個需要保持謹慎並避免追逐快速價格波動的階段。」

本文僅供參考，不構成投資建議。