比特幣ETF週流入3380萬美元，8月「史上最熊月份」即將來臨

根據SoSoValue數據，截至7月24日當週，美國上市現貨比特幣交易所交易基金（ETF）吸引3380萬美元淨流入，為連續第三週錄得正流入。此前該類基金經歷了截至5月中旬長達八週的連續資金外流。然而，這筆溫和的週總額掩蓋了一次急劇反轉：基金在7月23日和24日共計流出4.653億美元，終止了連續七個交易日的流入勢頭，其中貝萊德的IBIT產品佔據了本週尾段近4.15億美元的資金撤離。

加密貨幣分析機構BRN在一份報告中表示：「5月和6月的大規模資金外流之後，修復階段帶來了喘息，但機構需求仍顯謹慎。」本週流入規模較截至7月10日當週的1.974億美元縮減了83%，而尾段的資金外流幾乎抹去了本月累計漲幅的三分之二。

根據CoinGecko數據，截至7月27日07:00 UTC，比特幣交易價格約為65,244美元，低於7月21日觸及約66,500美元的7月高點。此次回調恰逢美國科技股拋售——納斯達克100指數因晶片股下跌而走低——以及美伊緊張局勢再度升溫打壓風險資產。聯準會7月28日至29日的會議即將到來，當前利率維持在3.5%至3.75%，市場對央行是否會降息或維持不變存在分歧。

尾段資金外流之所以值得關注，是因為比特幣正進入其季節性表現最弱的時期。歷史數據顯示，8月的平均報酬率為負7.87%，是全年最差的月份，且自2022年以來每年8月均以收跌告終。相比之下，7月已連續三年收漲，即便經歷了上週的回調，本月仍錄得約11.5%的漲幅。

鯨魚持續囤幣，長期持有者放緩步伐

鯨魚與長期持有者行為的分化凸顯了市場的不確定性。根據Glassnode數據，持有至少1,000枚比特幣的實體數量在7月23日至26日期間從1,263個增加至約1,267個——這一模式與6月底比特幣近4%的上漲之前如出一轍。鯨魚似乎正在為短期反彈佈局。

長期持有者則朝相反方向移動。淨持倉變化指標（追蹤長期錢包每月增減持的供應量）從7月11日的29,838枚比特幣降至7月26日的15,766枚比特幣，降幅達47%，儘管價格仍維持在約65,000美元附近。這一放緩跡象表明，持幣信心較強的持有者正在為回調做準備，與ETF資金流向中已顯現的謹慎情緒如出一轍。

以太坊7月基金資金流入超越比特幣

加密貨幣基金內部的資金輪動也反映了類似的選擇性需求。SoSoValue數據顯示，以太坊ETF在7月吸引了3.377億美元資金流入，是同期流入比特幣基金1.577億美元的兩倍以上。ETH/BTC比率已連續三週攀升，以太幣自7月中旬以來上漲約11%，表現優於大多數大市值代幣。

這一分化背後有特定的催化因素：Robinhood區塊鏈於7月1日上線，目前每日處理超過8億美元的交易，其中大部分為迷因幣交易，而每筆交易均需使用以太幣作為手續費。這種鏈上活動為以太幣創造了真實需求，而比特幣的資金流向仍與宏觀不確定性以及8月的季節性逆風息息相關。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。