比特幣市佔率跌至54%，山寨幣佔比升至24.7%

資金正以一個月來最快速度從比特幣轉向山寨幣，BTC 市佔率自6月底以來已下滑超過4個百分點。

比特幣的市場佔有率在7月7日跌至54%，創下一個月新低，因投資者將資金轉向山寨幣與收益型協議。

根據 CoinGecko 數據顯示，剔除比特幣、以太幣和穩定幣後的山寨幣，目前佔整體加密貨幣市值的24.68%，高於先前的19.39%。

恐懼與貪婪指數（Fear & Greed Index）在過去一週從12升至24，顯示風險偏好正在改善。CryptoSlate 將此次資金輪動歸因於資金流入收益型代幣、Solana生態系統基礎設施項目以及如 HYPE 等代幣。

這一轉變暗示所謂的「山寨幣季節」正處於早期階段，即資金從比特幣輪動至市值較小的加密貨幣。若山寨幣佔比持續突破25%，將是自2025年3月以來的最高水準，可能吸引更多投機性資金流入。

此輪資金輪動之際，比特幣市佔率曾在6月初觸及58.12%的高點，為2024年4月以來最高。隨後下滑4個百分點的過程中，Solana 和以太坊上去中心化交易所的交易量同步增加，其中提供真實世界資產收益的協議尤其受到關注。Ondo Finance（將短期美國國庫券代幣化的平台）的總鎖倉量（TVL）在過去一週內增長15%，達到6.2億美元。

Hyperliquid 生態系統的原生代幣 HYPE（基於以太坊）以及與 Solana DeFi 平台（如 Jito 和 Kamino）相關的基礎設施代幣均為此波受益者。這波走勢與過去幾次輪動週期的模式相似，即 BTC 市佔率持續下滑後，特定山寨幣板塊往往會出現超額漲幅。

根據 CryptoSlate 的說法，山寨幣類別在約兩週內市佔率增長超過5個百分點，是自2021年牛市以來最快的資金輪動之一。以太幣同樣受惠，ETH/BTC 比率在7月7日升至0.045，一週前為0.042。DeFi 協議的總鎖倉量從一週前的780億美元升至850億美元，其中 Solana 平台貢獻了最大增幅。

對比特幣而言，54%的市佔率是一個關鍵技術門檻。若跌破53%，將打開通往50%水準的通道——該水準上一次出現在2025年2月，當時山寨幣發動了一波持續反彈。上行方面，比特幣需重新收復56%的市佔率才能逆轉當前趨勢。

恐懼與貪婪指數目前為24，仍處於「恐懼」區間，暗示市場情緒仍有改善空間，尚未達到歷史上與市場頂部相關的水準。該指數在6月底曾觸及12，為2022年熊市以來的最低讀數。

本文僅供參考，不構成投資建議。