核心要點：
- 作為衡量美國投資者需求的指標，比特幣 Coinbase 溢價指數在 4 月 17 日出現了 9 天來的首次轉負。
- 負溢價表明，總部位於美國的 Coinbase 交易所的買盤壓力弱於 Binance 等全球同行。
- 持續的負值在歷史上一直是看跌指標，通常在價格回調之前出現，預示著美國需求疲軟。
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比特幣 Coinbase 溢價 9 天來首次轉負
衡量美國投資者對比特幣需求的關鍵指標 9 天來首次轉負，這可能是該資產價格軌跡的一個潛在警告信號。
CryptoQuant 社區分析師 Maartunn 在 4 月 17 日的 X 平台帖子中指出：「比特幣 Coinbase 溢價指數 9 天來首次出現了反轉。」
該指標追蹤美國最大的交易所 Coinbase 與 Binance 等全球平台之間比特幣的價格差異。正溢價表明美國投資者的買盤壓力更強，而負溢價則表明相對於全球市場，美國市場的需求較弱或賣壓更高。
如果這種負溢價持續存在，可能預示著關鍵法幣通道交易所的現貨積累減少，從而可能給比特幣帶來價格下行壓力。這一轉變表明，近期支撐市場活動的美國激進買盤可能正在消退。
美國需求走弱
Coinbase 溢價是一個備受關注的指標，因為該交易所是美國機構和散戶投資者使用美元購買比特幣的主要門戶。歷史表明，持續的負溢價通常與市場回調相關，因為這意味著美國需求不足以在當前價格水平吸收賣盤壓力。
此次轉負發生在一段持續的正溢價之後，此前正溢價與美國上市的現貨比特幣 ETF 的大量資金流入相吻合。截至 2026 年 4 月 17 日 UTC 時間 23:00 的當前變化表明，這種勢頭可能正在放緩。從背景來看，溢價轉負往往先於價格盤整或下跌期。
本文僅供參考，不構成投資建議。