Key Takeaways
- 摩根大通報告稱，比特幣已鞏固其作為主要機構基礎資產的角色，在資金流動方面顯著領先於以太坊。
- 該銀行的分析顯示，現貨比特幣 ETF 已收回先前流出資金的近三分之二，而以太坊 ETF 僅收回了三分之一。
- 13F 申報文件強化了這一趨勢，儘管關於《CLARITY 法案》監管利好的討論仍在繼續，但摩根大通和富達等主要機構在 2026 年第一季度將以太坊敞口削減了 80% 以上。
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摩根大通稱機構資金髮生轉移，比特幣佔據三分之二資金流入
摩根大通的一份新報告顯示，比特幣已果斷超越以太坊，成為機構資本的首選基礎資產，比特幣投資產品的流出資金回收率是以太坊同類產品的兩倍。
以 Nikolaos Panigirtzoglou 為首的摩根大通分析師在 5 月 19 日發布的一份報告中表示：“儘管加密市場有所復甦，但以太坊和其他山寨幣的表現一直遜於比特幣。”該銀行指出，現貨比特幣 ETF 已追回先前約三分之二的流出資金，這一數字讓現貨以太坊 ETF 僅三分之一的復甦顯得微不足道。
機構需求的差異從最近的 13F 申報文件中可見一斑。根據最近對 BitMine 披露信息的分析，2026 年第一季度，主要公司據報減少了以太坊敞口，其中摩根大通減持了 89%，富達減持了 84%。儘管普遍認為即將出台的《CLARITY 法案》等監管政策可能對以太坊網絡非常有利，但這種機構退出依然發生了。數據表明，對於大型分配者而言，比特幣作為主要數字資產的角色認知，超過了其他網絡潛在的監管利好。
儘管比特幣自身也面臨波動，但這一趨勢依然存在。5 月 18 日，隨著價格跌破 77,000 美元，現貨比特幣 ETF 錄得自 1 月份以來最大的單日淨流出，流失 6.49 億美元。儘管如此，該市場約 853 億美元的總資產管理規模提供了實質性的緩衝。雖然 Citadel 等其他機構參與者對比特幣以外的資產（如 XRP）表現出了興趣，但摩根大通的分析表明，機構的核心敘事仍是比特幣對包括以太坊在內的山寨幣市場日益增強的主導地位。
本文僅供參考，不構成投資建議。
