比特幣突破66,000美元，12億美元選擇權到期牆清除後上漲

被指將比特幣壓制在65,000美元以下的12億美元選擇權到期牆於7月17日到期——而這一次，價格真的動了。

比特幣於7月21日上漲3%至66,300美元，創下6月中旬以來新高。此前，總值12億美元的選擇權合約於7月17日到期，消除了造市商之前將價格壓制在60,000至65,000美元區間長達一個月的對沖機制。

CryptoSlate高級分析師Andjela Radmilac表示：「到期合約約有19,000份比特幣選擇權，買賣權比率為0.9，最大痛點位於63,000美元，但名目價值具有誤導性——實際上處於風險中的權利金僅佔該數字的一小部分。關鍵在於，需求是伴隨著到期日回歸，而非因為到期日。」

根據CoinGlass數據，美國現貨比特幣ETF上週錄得7,570萬美元的淨流入，為連續第二週實現正流入。不過，過去兩週總計2.731億美元的回補，僅覆蓋此前八週82億美元資金流出量的3.3%。CryptoQuant數據顯示，持有1,000至10,000枚BTC的錢包在過去60天內累計增持約66,700枚比特幣，為2月以來該群體最強勁的累積力道。期貨未平倉量攀升至約320億美元，當日交易量飆升逾80%。

目前的問題在於，這究竟是趨勢轉變，還是回調陷阱。50日簡單移動平均線（SMA）與指數移動平均線（EMA）正在66,000至67,000美元區間匯聚，需強勢收復該區間才能形成可信的上攻走勢。若穩健收於66,000美元上方，比特幣有望向71,500美元推進，67,000美元與69,200美元則為阻力位。若在當前水準遭遇壓回，則可能重新測試60,000美元，63,000美元的20日EMA將成為回調時的第一道支撐位。聯準會7月28日至29日的會議將是下一個宏觀催化劑，利率指引可能決定ETF資金流入是加速還是停滯。

鯨魚囤積遇上流動性趨緊

本週價格上漲的背後，需求來自兩個方向同時發力。機構買家在歷經八週撤退後重返現貨ETF市場，以貝萊德旗下IBIT為首；大額持有者則吸收了小型賣家的供應。兩者疊加使可用流動性進一步減少——根據CryptoSlate數據，23億美元的穩定幣外流已耗盡了推動價格進一步上漲所需的「彈藥」。

恐懼與貪婪指數目前約為29，即使價格攀升，仍處於「恐懼」區間，顯示此波反彈缺乏廣泛的散戶認同。7月迄今ETF累計流入約2億美元，而6月流出量為45億美元，僅能回補不到幾個百分點。

CLARITY法案帶來監管利多

與此同時，參議院在《CLARITY法案》（即數位資產市場結構法案）方面取得進展，為市場注入了一絲樂觀情緒。報導指出，美國總統川普已同意先前停滯不前的道德條款，促使Polymarket上該法案通過的機率從32%升至43%。該法案將正式將部分數位資產歸類為大宗商品，從而減輕長期以來壓抑機構需求的監管不確定性。參議院必須在八月休會前進行投票，立法時間窗相當有限。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。