關鍵要點
- 共有 21.4 億美元的衍生品合約將於 5 月 1 日到期，其中包括 17.4 億美元的比特幣期權和 4 億美元的以太坊期權。
- 現貨比特幣 ETF 在過去三天內錄得 4.9 億美元的淨流出，標誌著機構需求下降，並加劇了市場阻力。
- 衍生品市場快報
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比特幣面臨波動：17 億美元期權即將到期
比特幣和以太坊正面臨加劇的波動，總計 21.4 億美元的期權合約將於 5 月 1 日到期，這對價格構成了巨大壓力。此次到期恰逢現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 大量流出以及宏觀經濟不確定性增加。
衍生品交易所 Deribit 的數據顯示，「看跌-看漲比率為 1.10，表明看跌期權的成交量高於看漲期權，反映出交易員傾向於看跌。」
此次到期包括約 23,000 份名義價值為 17.4 億美元的比特幣期權，以及 175,000 份價值 4 億美元的以太坊期權。進一步的壓力來自機構層面，根據 SoSoValue 的數據，美國上市的現貨比特幣 ETF 在週一至週三期間錄得 4.9 億美元的淨流出。
看跌的衍生品市場與機構需求減弱的匯合，意味著比特幣重回 78,000 美元關口的道路困難重重。正如 Glassnode 所指出的，交易員目前正在關注 65,000 美元至 70,000 美元之間的關鍵支撐位，而下一個主要市場催化劑將是美聯儲對持續通脹的反饋。
期權到期傾向看跌
5 月 1 日，衍生品交易員對比特幣的關注焦點是 76,000 美元的「最大痛點」價格，這是一個交易量巨大的執行價格，代表了大多數期權合約將失效到期的水平。由於目前價格徘徊在 77,200 美元附近，且看跌-看漲比率為 1.10，交易員已為潛在下跌做好了對衝。對於以太坊，最大痛點價格為 2,325 美元，截至發稿時其當前價格為 2,284 美元。以太坊期權的看跌-看漲比率在過去 24 小時內升至 1.17，進一步強化了看跌前景。
宏觀阻力加劇
除衍生品市場外，更廣泛的經濟因素也在壓制加密資產。現貨比特幣 ETF 已連續三天出現淨流出，總計達 4.9 億美元，這與前兩週的資金流入態勢相反，信號顯示機構興趣正在降溫。這與傳統市場的避險情緒相契合，避險情緒受石油價格上漲以及對美伊衝突可能升級的擔憂推動。此外，凱文·沃什 (Kevin Warsh) 可能被提名為美聯儲主席增加了不確定性，由於他在通脹問題上的鷹派立場，這被認為對比特幣等稀缺資產不利。雖然對比特幣的長期需求可能受到通脹支撐，但通往 80,000 美元的近期路徑似乎因這些重重阻力而面臨挑戰。
本文僅供參考，不構成投資建議。
