比特幣增持錢包突破 437 萬枚 BTC，釋放看漲信號

長期比特幣投資者正以歷史性的速度吸收供應。截至 4 月 7 日，被指定為增持者的錢包持有量已超過 437 萬枚 BTC，同時一項關鍵網絡指數近一年來首次進入「看漲階段」。

加密分析師 Gaah 在最近的一份分析中表示，短期參與者活動的下降表明網絡目前由專注於增持的長期持有者主導。從歷史上看，這些散戶活動低迷的時期往往代表了價格大幅上漲前的有利增持機會。

鏈上分析公司 CryptoQuant 的數據顯示，增持地址群體持有的比特幣總量已從 2024 年初的約 200 萬枚 BTC 翻了一番多，達到 437 萬枚 BTC。相比之下，追蹤用戶參與率變化趨勢的指標——活躍地址動量，在 4 月 6 日降至 -0.25，為 2018 年 4 月以來的最低水平。同時，該公司的網絡活躍度指數升至 365 天移動平均線之上，達到 3,600，該水平被歸類為「看漲階段」。

這種背離表明比特幣的流動供應正在顯著收緊。當長期持有者將更多代幣轉入存儲時，來自中心化交易所的流入量已從 2023-2024 年擴張階段的 120 多萬枚 BTC 放緩至近期平均 30 萬至 35 萬枚 BTC。這種短期交易換手率的下降可能會造成供應短缺，如果需求增加，可能會導致價格波動加劇。

長期持有者驅動供應吸收

長期投資者的持倉增長貫穿了 2026 年第一季度，在此期間，比特幣價格主要維持在 7 萬美元以下。數據表明代幣分佈發生了明顯轉變，更多的 BTC 流向了賣出歷史較低的錢包。這種由耐心的市場參與者持續吸收供應的行為，是價格上漲壓力的典型前提，因為交易所可用於滿足新需求的代幣減少了。

網絡活躍度釋放矛盾信號

雖然主要的網絡活躍度指數已轉為看漲，但其他指標則指向交易需求的降溫。活躍地址動量跌至八年低點，呼應了 2018 年出現的類似模式，而那次模式先於一次重大的價格下跌。然而，分析師認為目前的情況有所不同。短期「遊客」的退出留下了更強大的持有者基礎，減輕了拋售壓力，並為潛在增長奠定了更穩定的基礎。網絡活躍度指數上一次進入「看漲階段」是在 2025 年 4 月。

本文僅供參考，不構成投資建議。