BIS警告：1兆美元AI投資熱潮恐引發比特幣拋售

國際清算銀行（BIS）週日警告，人工智慧投資熱潮正面臨急遽逆轉的風險。超大規模企業（hyperscalers）預計在2025年及2026年的資本支出將突破1兆美元，一旦泡沫破裂，可能引發大規模風險資產拋售，而比特幣交易者將處於最前線。

「搶佔市場佔有率的競賽可能已導致過度投資，」BIS總經理帕布羅·埃爾南德斯·德科斯在該機構年度報告中表示。「若AI未能實現預期，該產業將更加脆弱，可能使當前的投資熱潮戛然而止，並帶來巨大的宏觀經濟後果。」

BIS將此現象與歷史上數個最終以經濟衰退收場的科技週期相提並論——包括1830年代的運河建設、1840年代的英國鐵路、1920年代末的電氣化熱潮，以及2000年代初的網路泡沫破滅。報告指出，近幾十年來，家庭權益資產曝險相對於總財富與收入的比例持續上升，意味著一旦出現劇烈修正，消費回縮的程度可能比過去同等規模的衰退更為嚴重。報告同時強調AI產業中存在不透明的循環融資安排——晶片製造商與超大規模企業入股AI實驗室，後者再承諾長期購入晶片或運算服務——這使得同一資產可能被多次抵押。

對於比特幣交易者而言，BIS的警告來臨之際，加密貨幣市場與科技股的關聯性正日益增強。隨著現貨ETF推動機構資金流入，那斯達克100指數與比特幣的30天滾動相關係數已徘徊在多年高點附近。若AI相關股票出現回調，可能引發加密貨幣衍生品市場的強制平倉潮——儘管現貨價格回落，該市場的未平倉合約量仍維持在高檔。BIS指出，若超大規模企業放緩資本支出，「供應鏈上的許多借款人將難以彌補流失的營收並償還債務」，而這類動態通常會首先衝擊風險資產。

國際貨幣基金組織（IMF）先前已將AI估值與網路泡沫時期的過度現象相比擬，英國央行則在去年12月警告，股價已處於2008年金融危機以來最為膨脹的水準。如今BIS的發聲，為這些疑慮增添了全球央行協調機構的份量，可能加速資金從風險偏好部位撤出。比特幣的下一個重大支撐位約在58,000美元附近——該水準在過去三個月內已兩度被測試——而上檔阻力則位於72,000美元。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。