核心要點
- 不丹主權財富基金否認出售比特幣,這與鏈上數據形成對比,數據顯示其持有量從 1.3 萬枚 BTC 降至 3,100 枚 BTC。
- 區塊鏈分析公司 Arkham Intelligence 追蹤到從不丹錢包轉往機構交易台的價值超過 10 億美元的 BTC。
- 顯而易見的拋售引發了人們對不丹承諾用 1 萬枚 BTC 資助其格勒普正念城項目的質疑。
核心要點

喜馬拉雅王國不丹否認出售其主權比特幣持有量,這直接矛盾於鏈上數據顯示自 2025 年年中以來其錢包已轉出超過 10 億美元的 BTC。這種差異使官方聲明與區塊鏈的透明性形成對立,引發了外界對該國加密策略及其雄心勃勃的發展計劃的質疑。
「我不記得上一次我們出售任何 BTC 是什麼時候了,」不丹主權財富基金 Druk Holding and Investments (DHI) 的首席執行官 Ujjwal Deep Dahal 告訴 CoinDesk。然而,該基金並未對區塊鏈分析公司 Arkham Intelligence 識別的錢包所有權提出異議,而這些錢包正是分析的核心。
根據 Arkham 的數據,歸屬於 DHI 的錢包持有量從 2024 年 10 月接近 1.3 萬枚 BTC 的峰值驟降至僅 3,100 枚 BTC 多一點,價值約 2.52 億美元。數據顯示了一種持續的減持模式,轉賬通過機構對手方和交易台進行,而非公開市場拋售。許多流出交易涉及與 OKX 等中心化交易所和機構交易公司 Galaxy Digital 相關的錢包。
這些顯而易見的清算讓不丹承諾分配 1 萬枚 BTC 用於開發格勒普正念城(一個主要的經濟和創新區)的諾言蒙上了巨大陰影。如果 Arkham 的數據準確,該王國將不再持有足夠的比特幣來履行這一承諾,從而為該旗艦項目造成潛在的資金缺口。
不丹大約從 2019 年開始進行國家支持的挖礦業務,悄然成為比特幣領域的重要主權參與者。它利用豐富的過剩水電以低成本挖掘了數千枚 BTC,其國庫一度佔該國 GDP 的估計 40%。2023 年,DHI 與挖礦公司 Bitdeer 達成了 5 億美元的合作夥伴關係,以進一步擴大其業務規模。
與其他主權持有者不同,不丹官員此前曾表示,他們是「為了支出而挖」,而非長期持有資產。這在 2023 年得到了證明,當時該王國透明地出售了 1 億美元的 BTC,用於將公務員的薪水翻倍,成功遏制了公共部門的人才流失。據報導,由於 BlockFi 和 Celsius 在 2021 年的破產,該王國還損失了 8.17 億美元的比特幣。
儘管圍繞其比特幣國庫存在疑問,但不丹仍在推進其加密友好型經濟區。格勒普正念城最近公佈了一項快速通道許可框架,旨在吸引加密和金融公司,提供綜合銀行接入和稅收激勵,包括可能為 0% 的企業所得稅率。
這一爭議凸顯了主權國家在加密領域運營面臨的獨特挑戰與機遇。雖然 DHI 堅稱其挖礦業務仍處於活躍狀態並受益於有利的氣候條件,但鏈上數據表明其策略發生了重大轉變,市場不得不權衡政府的言論與區塊鏈不可篡改記錄之間的份量。截至發稿時,比特幣交易價格為 77,123.59 美元。
本文僅供參考,不構成投資建議。