貝佐斯領銜財團以80億美元入股利物浦 重塑球會估值

由阿米特·巴提亞（Amit Bhatia）領銜、並獲傑夫·貝佐斯（Jeff Bezos）支持的財團，正接近以80億美元估值入股利物浦足球會（Liverpool Football Club）少數股權。此項交易若達成，將標誌著這亞馬遜創辦人首次涉足體育球隊所有權，並重塑英超球會的估值基準。

《華爾街日報》引述知情人士報道，交易最早可能於周三公布。知情人士表示，交易條款包括賦予投資者在未來交易中收購球隊其餘股權的選擇權。

貝佐斯預計將透過K5 Global進行投資，該公司由米高·基夫斯（Michael Kives）與布萊恩·鮑姆（Bryan Baum）主理，同時也是SpaceX的投資者，預計將在此交易中投入最大金額。知情人士透露，Facebook聯合創辦人愛德華多·薩維林（Eduardo Saverin）亦將參與。天空新聞早前報道交易可能於本周達成，而芬威體育集團（FSG）發言人亦於7月底確認，巴提亞的財團已表達進行策略性少數股權投資的意向。

若以80億美元作價計算，利物浦將躋身全球體育界最昂貴資產之列。頂級球會數量稀缺，且媒體版權與贊助收入往往具有高度穩定性。此項分階段結構——先取得少數股權，日後再選擇增持——讓芬威集團得以保持控制權，同時給予買方時間評估下一個媒體版權週期，再決定是否支付控制權溢價。

芬威集團於2010年收購利物浦，近年來一直在保留控制權的同時探索外部投資機會。報道指出，評估數字約為44億英鎊，即83.6億美元，這將成為足球球會交易史上最高的估值之一，亦遠高於芬威集團16年前支付的約4.76億美元。

此結構將當前的少數股權定價與未來的控制權溢價分開——控制權溢價即買方為取得資產經營權通常需支付的額外價格。對芬威集團而言，即使最終從未發生全面收購，此作價亦可重新設定外界對利物浦價值的預期。對買方而言，日後增持的選擇權使這筆交易變成階段性收購，讓他們在承諾控制權價格前，有充足時間研究球隊戰績、下一個媒體版權週期以及更廣泛的融資環境。

這筆交易正值晏菲路球場（Anfield）變革之際。利物浦上季雖在球員身上花費超過8.5億美元，最終仍僅以英超第五名完成賽季，其後與領隊阿尼·史洛（Arne Slot）分道揚鑣，並任命安多尼·伊拉奧拉（Andoni Iraola）接任。穆罕默德·沙拿（Mohamed Salah）已經離隊，而一手打造2020年奪得球隊30年來首個國內聯賽冠軍陣容的米高·艾華士（Michael Edwards），亦於7月辭去芬威集團足球總裁一職。

利物浦在2024-25賽季奪得並列史上最多的第20個英格蘭頂級聯賽冠軍，將於8月24日作客紐卡素展開新賽季英超征程。球會榮譽包括六座歐冠盃、八座英格蘭足總盃、創紀錄的十座聯賽盃，以及一座世界冠軍球會盃。

貝佐斯及其他科技投資者的參與，反映出市場對高端體育資產的持續興趣。近年此類資產屢創天價——車路士於2022年以25億英鎊易手，而亞馬遜現有的英超串流播放權，亦使該公司直接涉足英格蘭足球經濟體系。英超的全球轉播協議加上頂級球會的稀缺性，已使其成為主權財富基金與億萬富豪偏好的資產類別，曼聯與車路士近年亦吸引相當程度的關注。對投資者而言，此交易提供了在不預先支付全部控制權價格的情況下進軍稀缺體育資產的範本；對芬威集團而言，則在毋須放棄控制權的前提下獲得注入球會的新資本。

《華爾街日報》指出，交易尚未完成，仍有可能告吹。若交易成事，此估值或將為其他正考慮外部投資的英超球會設定基準，同時讓貝佐斯在一個以媒體版權交易與全球球迷基礎支撐長期收入增長的運動領域中站穩腳跟。下一個考驗將是8月24日利物浦作客紐卡素的開季之戰，以及在未來數月財團是否決定行使增持選擇權。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。