貝森特與沃什就債券立場一致 十年期美債殖利率持穩

財政部長貝森特表示，他與聯準會主席沃什在債券問題上立場一致，這是罕見的財政與貨幣政策協調，而自總統川普上任以來，十年期美債殖利率一直保持平穩。

財政部長貝森特表示，他與聯準會主席沃什在債券問題上立場一致，而自川普上任以來十年期美債殖利率保持平穩，惠譽亦確認了美國的主權信用評等。

「我從未說過我打算改變債券價格的方向，」貝森特在接受採訪時表示。「我不認為我能改變債券價格。」他拒絕就聯準會可能或不會採取的行動進行臆測。

十年期美債殖利率目前為4.722%，而美國債券市場本月表現為最佳市場。惠譽確認了美國的主權信用評等，國家債務總額亦突破40兆美元。

這種一致性之所以重要，是因為協調一致的財政與貨幣政策可望穩定長期利率，進而支撐股票與風險資產。在沃什發表鷹派的傑克森霍爾演說後，聯準會觀察工具顯示9月16日升息25個基點的機率，從36%升至62.9%。

財政部與聯準會的一致性，正值貝森特因一項不尋常的債券回購計畫及40兆美元的債務規模而受到關注。杜肯家族理財室執行長、1990年代曾任貝森特上司的史坦利·杜肯米勒在《華爾街日報》撰文指出，財政部「站錯了交易的一方」，需要採取更多行動來解決赤字問題。

貝森特反駁稱，美國長期公債殖利率8月份「在各種雜音中」下跌，而殖利率上升是「全球性現象」。他表示，他正與行政管理和預算局局長拉斯·沃特合作，推動一項削減債務與赤字的財政方案，預計將在未來數週內公布。

沃什鷹派言論後 升息機率急升

沃什在傑克森霍爾重申了聯準會對2%個人消費支出通膨目標的承諾，聯準會觀察工具顯示9月16日升息25個基點的機率從36%升至62.9%。這一鷹派立場與財政部推動成長的方向形成對比，貝森特表示成長是必要的，因為「全球各國都背負著堆積如山的債務」。

跨資產連鎖效應

債券立場具有跨資產的影響。隨著投資人對日本龐大債務感到擔憂，十年期日本公債殖利率攀升至2.93%，創下三十年來新高。在7月31日美日罕見聯合買入日圓干預之後，日圓跌破1美元兌160日圓關卡，該水平被廣泛視為增加干預可能性的門檻。

貝森特表示，近期日圓的波動「控制得相當好」，並非導致聯合干預的那種無序波動。他預期日本銀行總裁植田和男會在貨幣政策上「做正確的事」，並表示日本已「戰勝」通縮，在首相高市早苗的領導下轉向「高市經濟學」。

貝森特正在北卡羅來納州艾希維爾主持二十國集團財長為期兩天的會議，他計劃推動其他成員國與華府保持一致，同時將美國的經濟困境歸咎於中國及前政府。他也為財政部禁止《紐約時報》、《華爾街日報》及彭博新聞的記者報導此次會議的決定辯護，稱這一排除「與觀點立場無關」。

財政部與聯準會在債券問題上的一致性，可能預示財政與貨幣政策方向的協調，可望穩定長期利率。若聯準會9月升息且財政部推出可信的財政方案，十年期殖利率可望維持在當前區間；若否，40兆美元的債務規模將使長期利率維持在高位。

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