貝森特敦促美聯儲暫停降息，伊朗戰爭推動通脹升至 3.3%

美國財政部長斯科特·貝森特敦促美聯儲在降息問題上採取「觀望」態度，理由是持續的伊朗衝突帶來了巨大的通脹壓力，將能源價格推至多年高點，並使經濟前景複雜化。

「衝突正在推高燃料成本，並使通脹前景複雜化，」路透社在 4 月 14 日報導的聲明中援引貝森特的話說。他呼籲保持謹慎，反映出市場日益擔憂近期能源成本的飆升可能會阻礙美聯儲在物價穩定方面取得的進展，迫使其維持更鷹派的貨幣政策立場。

這一警告是在勞工統計局報告消費者價格大幅加速上漲幾天後發出的。3 月份消費者價格指數 (CPI) 環比上漲 0.9%，將年化通脹率推至 3.3%。這一增長主要受能源指數 10.9% 的月度漲幅推動，這是自 2005 年以來的最大漲幅。僅汽油價格就飆升了 21.2%，創下自 1967 年該系列數據開始以來的最大單月漲幅。

這種能源驅動的通脹飆升給美聯儲帶來了複雜的挑戰。雖然核心通脹率維持在 2.6% 的受控水平，但總體數據威脅到利率將在更長時間內維持高位，這可能會走強美元，同時對股票和包括比特幣在內的加密貨幣等風險資產施加下行壓力。

石油衝擊打亂美聯儲利率路徑

通脹意外的主要驅動因素是伊朗戰爭以及相關的霍爾木茲海峽全球石油運輸中斷。根據 AAA 的數據，全國普通無鉛汽油的平均價格從 2 月底的每加崙 2.98 美元躍升至 4 月初的 4.08 美元。燃料成本的飆升直接影響了消費者信心，根據 LSEG/Ipsos 主要消費者信心指數，消費者信心在 3 月底大幅下降。

雖然美聯儲傾向於關注核心通脹（3 月份小幅上漲 0.2%），但能源上漲的規模不容忽視。EY-Parthenon 的經濟學家目前估計，隨著運輸成本上升傳導至其他商品和服務的價格，未來幾個月總體 CPI 可能接近 3.6%。這種二次效應正是政策制定者所擔心的，也支持了貝森特要求保持耐心的呼籲。

兩極分化的經濟

3 月份的數據凸顯了一個分化的經濟。雖然消費者在加油站面臨物價飆升，但在其他領域卻得到了一些緩解。雜貨價格下降了 0.2%，其中雞蛋和肉類成本下降領跌。醫療保健指數也略有下降。

然而，這種緩解不太可能抵消能源衝擊帶來的心理和財務影響。美聯儲可能被迫推遲預期的降息並維持鷹派立場，這已經在改變市場預期。持續高利率的可能性可能會抑制企業借貸，放緩經濟活動，並降低投資者對受益於十年廉價貨幣資產的胃口。目前，通往美聯儲轉向的道路似乎被來自中東的硝煙所籠罩。

本文僅供參考，不構成投資建議。