貝森特抨擊華倫的日圓言論，捍衛965億美元外匯干預

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在捍衛美國日圓干預行動的信函中嘲諷參議員華倫（Elizabeth Warren）對外匯市場的理解，稱她的批評「對於資金來源、交易性質，甚至是否存在借款人，全都搞錯了」。

「美國人民應享有以事實而非口號為基礎的監督，」貝森特在週四署名的信函中寫道。他曾是外匯交易員，在對沖基金累積了巨額財富。「雖然我不抱太大期望，但我希望你的下一封信能證明你已經學會貨幣購買與換匯或貸款之間的區別。」

根據週五發布的政府數據，日本在7月30日至8月26日期間花費創紀錄的965億美元進行外匯市場干預，而美國財政部並未披露自身日圓購買的規模。這次干預是自1998年以來美日首次協調行動以提振日圓，財政部透過紐約聯準會出售歐元並買入日圓。

這場交鋒顯示華盛頓近三十年來首次協調貨幣干預所涉及的利害關係。貝森特捍衛此舉為保護美國經濟利益，並指出日本是美國公債最大海外持有國（超過1.1兆美元）、重要貿易夥伴及條約盟友。

爭端始於8月13日，當時擔任參議院銀行委員會資深民主黨人的華倫要求財政部說明如何使用外匯穩定基金（ESF），她主張若日本無法償還財政部，美國納稅人最終可能承擔風險。貝森特斷然否決了這一前提。

「財政部以現有的外匯穩定基金外幣資產換取日圓，」他寫道。「不涉及新的國會撥款，也未向日本提供任何信貸。日本不欠財政部任何東西。因此，不存在日本無法償還一筆根本不存在之債務的風險。」

華倫緊抓缺乏披露的問題，要求了解美國金融支持的規模、對納稅人的潛在成本，以及財政部動用ESF的法律依據。路透社7月31日拍攝的一張照片顯示，貝森特面前的記事本寫著「待辦：買入日圓（JPY）50至100億美元」，顯示他曾考慮該區間的購買規模，但無法確定財政部最終買入了多少。

貝森特以另一記反擊回答了法律問題。「你的法律問題在你自己腳註中所引用的法條中已有答案，」他寫道，指第5302條授權財政部長在總統批准下進行外匯交易以支持有序的匯率安排。「財政部的法律分析始於閱讀法條本身。我建議你也試試。」

日圓漲勢消退，30年期殖利率測試20年高點

這場爭端之際，貝森特更廣泛的市場干預正面臨投資人的批評，他們警告在不修復財政基本面情況下壓制長期殖利率，恐導致美元走弱。30年期美國公債殖利率正在測試20年高點，規模達32兆美元的美國公債市場日益不穩，國家債務已突破40兆美元。

曾經在索羅斯基金管理公司指導貝森特的知名投資人杜拉克米勒（Stanley Druckenmiller），在《華爾街日報》撰文抨擊這項賭注。「政府以基本面對抗價格永遠會輸，」杜拉克米勒寫道。

日圓在干預後起初飆升，隨後在8月下旬回吐了大部分漲幅。日本基準利率仍維持在1%，距其首次降至零已過去27年，且約90%的日本政府債券由國內持有——這是華盛頓所缺乏的緩衝機制。

布魯克斯警告貶值螺旋

布魯金斯學會經濟學家布魯克斯（Robin Brooks）警告，干預措施從長遠來看很少奏效。「正如日本所顯示的，一國貨幣一旦陷入貶值螺旋，要穩定它幾乎是不可能的，」布魯克斯表示，他指出東京花費數十年人為壓低日本公債殖利率，以掩蓋接近GDP 250%的債務負擔所帶來的副作用。

華倫在信中援引財政部先前動用ESF向阿根廷提供200億美元支持一事，稱該干預帶有政治動機。貝森特反擊稱，阿根廷行動旨在解決「嚴重的短期流動性不足」並防止更廣泛的地區危機。「管理最佳的危機是從未發生的危機，」他寫道。「相比之下，你似乎不把可預防的危機視為應避免的失敗，而是視為擴大政府控制的絕佳機會——而代價由普通美國人承擔。」

《華盛頓郵報》已尋求華倫的回應。

本文僅供參考，不構成投資建議。