波克夏·海瑟威計劃在艾伯爾時代發行首支日圓債，正值日銀升息風險之際

波克夏·海瑟威公司（Berkshire Hathaway Inc.）正在推進一項基準日圓債券發行，這是自格雷格·艾伯爾被任命為華倫·巴菲特接班人以來的首次發行。這表明即便市場預期日本銀行最早將於 4 月 28 日升息，該公司仍堅定致力於其日本投資策略。

根據瑞穗證券週四發布的消息，該集團已授權瑞穗證券和美銀證券籌備此次交易，交易預計將在不久的將來根據市場情況啟動。

此次行動正值掉期市場預計日本銀行在 4 月 28 日政策會議上升息的可能性接近 70% 之際。這推高了現有債券的收益率，波克夏去年 11 月發行的 15 年期日圓債券（當時發債總規模為 2101 億日圓，約合 13 億美元）的利差自發行以來已有所擴大。

此次即將發行的債券規模和定價將受到投資者的密切關注，被視為艾伯爾領導下波克夏對日本市場信心的關鍵指標。以往透過日圓債務籌集的資金已被用於建立日本主要商社的巨額股權，市場猜測這筆新資金將用於進一步的收購。

選擇在此時進入日圓市場正值動盪時期。伊朗衝突後的地緣政治動盪導致能源價格飆升，加劇了全球債券市場的通膨壓力。在日本，央行走向政策正常化的路徑日益清晰，這為日圓計價債務帶來了顯著的阻力。

由於預期日本銀行將結束負利率政策，企業債券收益率一直在上升。波克夏自身在 2023 年 11 月發行的 2101 億日圓（13 億美元）多期限債券利差已經擴大，反映出市場環境更趨嚴峻。透過現在推進新債發行，波克夏釋放出一個強烈的信念信號，即這種信念超過了短期波動和不斷上升的融資成本。

艾伯爾深化後巴菲特時代的日本佈局

此次債券銷售是格雷格·艾伯爾領導下更為激進的日本戰略中的最新舉措。今年 3 月，該公司宣布了對保險巨頭東京海上控股的新投資，使其日本投資組合在商社之外實現了多元化。

波克夏的投資是外國投資者對日本情緒的密切觀察風向標。該公司最初涉足五大商社——伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事——是由之前的日圓債發行資助的。隨後的每一次發行都引發了增持股份的猜測，往往為這些公司的股票提供助力。因此，本次發行的規模和資金用途將被視為艾伯爾在該地區野心規模的主要指標。

本文僅供參考，不構成投資建議。