Benchmark近乎翻倍調升Hut 8目標價至165美元 看好AI轉型

Benchmark將其對Hut 8的目標價從85美元上調至165美元，稱Beacon Point AI數據中心園區正改變該公司的估值。

「我們將HUT的目標價上調至165美元，以納入對該公司Beacon Point AI數據中心園區貢獻的預估，這是其兩個商業化超大規模項目中第二個且規模更大的一個，」Benchmark分析師Mark Palmer表示。

Palmer估計，Hut 8在其兩個AI園區已鎖定168億美元的合約基本期租賃價值，若租戶行使續約選擇權，潛在價值可達428億美元。他表示，Beacon Point第一期項目單獨貢獻了98億美元的合約價值，以及每年約6.55億美元的平均淨營業收入。該公司近期為Beacon Point完成了42.5億美元的投資級項目融資，此前已為River Bend籌集了32.5億美元。

新目標價意味著Hut 8目前約100美元的股價有約65%的上漲空間。儘管Benchmark稱其營運動能強勁，但該股在過去六週內仍下跌近30%。

Palmer重申對該股的買入評級，認為市場尚未充分反映Hut 8的快速執行力。他將該公司的演變形容為「類似於以電力為先的數據中心REIT，並內建開發引擎。」

Hut 8已簽署兩份為期15年、三重淨租賃、照付不議的租約，涵蓋其位於路易斯安那州River Bend和德州Beacon Point園區共597兆瓦的IT容量。去年12月宣布的River Bend交易是一項與Google支持的Fluidstack達成的70億美元協議。

除了現有項目外，Hut 8的開發管線總計超過9吉瓦，涵蓋獨家開發、建設及管理中的項目，Benchmark稱此為未來增長提供了長期動能。

包括Core Scientific、Hive Digital和Bit Digital在內的比特幣礦商，也已將部分電力和基礎設施資產重新配置以服務AI工作負載，押注與超大規模客戶的長期合約將比單純的加密貨幣挖礦帶來更穩定的收入。

雖然Benchmark預計第二季度業績將受到比特幣持倉按市值計價會計處理以及American Bitcoin合併的影響，但該機構表示，這些因素掩蓋了公司AI基礎設施業務的基礎經濟效益。

來自主要券商的近乎翻倍目標價上調，顯示市場對Hut 8 AI基礎設施策略的機構信心正在增強。投資者將關注該公司預計於8月公布的第二季度業績，以尋找業務模式轉型的進一步證據。

本文僅供參考，不構成投資建議。