南韓央行總裁稱2026年需加息 因通膨壓力升溫

南韓央行總裁申鉉松（Shin Hyun-song）表示，央行需要在即將召開的會議上升息，強化了市場對於最快在下月重啟緊縮政策的預期，主因中東局勢持續帶來通膨風險。

「考量到持續的通膨壓力，我們需要升息，」申鉉松週五（12日）在一份聲明中表示，該聲明由央行發布。總裁指出，中東地區帶來的物價壓力以及全球其他央行普遍趨緊的貨幣政策，都是促使升息的原因。

據韓聯社與《華爾街日報》報導，這番言論是南韓央行準備重啟緊縮週期的最明確訊號。此前央行曾為了評估經濟前景而維持利率不變，但申鉉松的最新談話顯示，政策制定者如今將通膨視為需要優先應對的主要風險。

升息將標誌著南韓央行政策立場的轉變，可能推動韓元走強，同時對KOSPI指數構成壓力。此決定也為面臨類似通膨壓力的亞洲央行定下了鷹派基調。南韓央行下一次例行貨幣政策會議訂於7月舉行。

全球央行維持審慎立場

南韓央行轉向鷹派之際，全球各國央行正持續應對比預期更為頑固的通膨。中東地緣政治緊張局勢使能源價格居高不下，進而推升依賴進口的經濟體（如南韓）的消費者物價。南韓大部分的原油需求均仰賴海外進口。

申鉉松的措辭與亞洲及其他地區央行的整體趨勢一致。由於美國通膨仍高於2%的目標水準，聯準會（Fed）已將基準利率維持在高檔。歐洲央行（ECB）也警告抗通膨戰役尚未結束，而日本央行（BOJ）則在多年的超寬鬆政策後持續推進政策正常化。這種協調一致的鷹派立場反映了一個全球現實：通膨雖然已從高峰回落，但尚未被完全馴服。

各資產類別的市場影響

對南韓金融市場而言，升息帶來的影響是多層面的。對美國利率差異變化向來敏感的韓元，若南韓央行確實升息，可能進一步走強，使進口商品更便宜，但也可能損害出口競爭力。較高的借貸成本可能壓縮企業獲利，並拖累KOSPI指數。該指數已因全球貿易不確定性以及南韓半導體、汽車等出口產品需求放緩而面臨阻力。

南韓公債殖利率預計將在升息預期下走高，反映市場對政策路徑的重新定價。作為利率預期基準的三年期南韓公債殖利率，通常會領先於央行政策行動而波動。

任何升息行動的時機都至關重要。南韓央行下一次政策會議訂於7月舉行，市場將仔細解讀申鉉松的言論，以尋找關於潛在升息幅度的更多線索。一旦升息，這將是央行暫停緊縮週期以來的首次升息，顯示政策制定者認為通膨比經濟成長放緩構成更迫切的威脅。

南韓的通膨走勢將是央行決策的關鍵因素。消費者物價成長一直受到全球能源成本與供應鏈動態的影響，而中東衝突則為前景增添了額外的不確定性。申鉉松強調央行對物價穩定的承諾，顯示央行準備先發制人，而非等到通膨進一步升溫再採取行動。

本文僅供參考，不構成投資建議。