關鍵要點
- B. Riley 將 MicroStrategy (MSTR) 的目標價從 188 美元上調至 200 美元，意味著較當前水平約有 25% 的上漲空間。
- 此次評級上調受比特幣價格動能和 MicroStrategy 激進的囤幣策略驅動，其持倉量目前已達 815,061 枚 BTC。
- MicroStrategy 最近超越了貝萊德 (BlackRock) 的 iShares 比特幣信托 (IBIT)，成為全球持有比特幣最多的公開披露機構。
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B. Riley 基於對比特幣的堅定信念將 MicroStrategy 目標價上調至 200 美元
B. Riley 於 4 月 29 日將 MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) 的目標價從先前的 188 美元上調至 200 美元，理由是比特幣價格動能與該公司資本戰略的高度契合。新目標價意味著該股較近期約 160 美元的成交價有 25% 的潛在上漲空間。
在給客戶的一份報告中，該公司強調了此次上調的三大因素，其中包括最近加密市場的疲軟，並將其視為投資者的「戰術性買入點」。以 Fedor Shabalin 為首的分析師表示，MicroStrategy 與比特幣價格的高度相關性，使得在加密貨幣回調時提供了一個極具吸引力的入場機會。
此次目標價上調是在 MicroStrategy 經歷了一段時間的激進比特幣囤積之後進行的，這鞏固了其作為領先數位資產企業持有者的地位。截至 4 月 26 日，該公司的儲備資產已增至 815,061 枚 BTC，價值約 634.6 億美元。這使得其每枚比特幣的平均成本為 75,528 美元。
B. Riley 投資邏輯的核心在於 MicroStrategy 通過融資來支持比特幣購買戰略的成功。該公司利用發行優先股（包括收益率高達 11.5% 的 STRC 系列）來收購更多比特幣。這一策略曾受到黃金支持者彼得·希夫 (Peter Schiff) 的批評，他將這種模式稱為依賴新資本支付股息的「龐氏騙局」。然而，執行主席麥可·塞勒 (Michael Saylor) 反駁稱，比特幣只需每年升值 2.05%，即可無限期地支付股息義務。
戰略反超貝萊德 成為頭號比特幣持有者
MicroStrategy 最近的購買行動使其持倉量超過了最大的比特幣現貨交易所交易基金。在 4 月 14 日至 4 月 20 日期間，該公司以約 25.4 億美元的價格購入了 34,164 枚 BTC，使其總持倉量一舉超過了持有約 806,178 枚 BTC 的貝萊德 iShares 比特幣信托 (IBIT)。
一些分析師認為，這一里程碑使得 100 萬枚 BTC 的目標成為了可能。Galaxy Digital 公司研究主管 Alex Thorn 預測，如果 MicroStrategy 保持目前的購買速度，最早可能在 2026 年 11 月超越比特幣創始人中本聰 (Satoshi Nakamoto) 估計持有的 110 萬枚 BTC。
該公司能否維持這一速度取決於投資者對其優先股工具的持續需求，以及比特幣價格能否保持在該公司平均成本基準之上。隨著塞勒發出更多買入信號，這一戰略仍是對比特幣長期增值的一場高風險博弈。
本文僅供參考，不構成投資建議。