澳洲發佈兩份盈利預警後滯脹風險上升

澳洲兩家頂級公司的盈利預警和商業信心的崩潰，正使中東戰爭的代價具體化，將該國推向滯脹的境地——即通脹持續但經濟增長停滯的情景。

「從地緣政治衝擊到實體經濟的傳導已不再是理論上的，」一家澳洲主要銀行的高級經濟學家表示。「我們正看到對運費和燃料價格的直接影響，這正層層傳遞至企業盈利和前瞻指引中。」

這些預警引發了澳洲市場的波動，週二交易中 ASX 200 指數下跌 1.2%。澳元走勢亦疲軟，兌美元下跌 0.8% 至 0.65 美元，原因是交易員消化了澳洲聯儲更為複雜的前景。作為澳洲經濟關鍵投入成本的布倫特原油自衝突開始以來已上漲 15%。

這些進展對澳洲聯儲構成了重大挑戰。自 2023 年 11 月以來，澳洲聯儲一直將現金利率維持在 4.35%。該央行現在面臨著一個艱巨任務：在不破壞已經脆弱的經濟的情況下，抑制由外部成本壓力驅動的持續通脹。目前市場預計 8 月份加息的可能性為 40%。

澳洲聯儲日益縮窄的路徑

在此次企業聲明發佈前，NAB 商業信心指數大幅下降，六個月來首次跌入負值區域。信心下降與供應鏈中斷導致的成本壓力上升相結合，使澳洲聯儲陷入困境。該央行的職責是控制通脹，但進一步加息可能會加劇盈利預警所暗示的已經開始的經濟放緩。

澳洲上一次面臨類似的外部價格衝擊是在 20 世紀 70 年代的石油危機期間，當時引發了長達近十年才得到控制的工資-物價螺旋上升。雖然經濟結構已發生重大變化，但當前形勢凸顯了澳洲經濟在全球供應側衝擊面前的脆弱性。

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