AST SpaceMobile 下跌 7.8%，太空股因地緣政治緊張情緒重挫

AST SpaceMobile 下跌 7.8% 至 67.58 美元，領跌太空類股，因中東緊張局勢帶動油價上漲 9%，促使投資人撤出投機性標的。

「中國長征十號乙（Long March 10B）助推器回收是一項真正的里程碑，它挑戰了可重複使用火箭技術是美國獨有能力的假設，」伯恩斯坦（Bernstein）分析師在一份報告中寫道，維持對 SpaceX 的「優於大盤」評級，目標價 239 美元。

拋售潮席捲整個產業。SpaceX 下跌 5% 至 138.58 美元，首次跌破其 150 美元的 IPO 發行價，並延續從 6 月高點 225 美元回落的跌勢。火箭實驗室（Rocket Lab）下跌 4% 至 78.10 美元，直覺機器公司（Intuitive Machines）下跌 3%，Procure 太空 ETF 下跌 2% 至 46 美元。大盤同樣走弱，那斯達克綜合指數下跌 1.6%，標普 500 指數下跌 0.8%，而能源類股上漲 3.5%，成為表現最佳的族群。十年期公債殖利率上升 6 個基點至接近 4.62%，美元指數攀升 0.3% 至 101.28。

此波回調發生在太空公司仍處於虧損且資本密集的關鍵時刻。AST SpaceMobile 擁有近 60 家行動網路營運商合作夥伴，覆蓋超過 30 億用戶，目標是在 2026 年底前將 45 顆 BlueBird 衛星送入軌道。若部署時程有任何延誤，或市場風險偏好進一步惡化，都可能延長此波下跌走勢。

地緣政治催化劑重塑交易格局

美國總統川普週一表示，美國正在恢復對伊朗船隻在荷姆茲海峽的封鎖，扭轉了短暫的停火局面，促使西德州中質原油（WTI）上漲 9% 至接近每桶 78 美元。布蘭特原油同樣上漲約 9% 至 83 美元。對太空股而言，油價飆升引發了資金輪動，投資人轉向能源股，撤出高貝塔值、尚未獲利的公司——這些公司依賴持續的風險偏好來為資本密集的衛星計畫提供資金。

AST SpaceMobile 的跌幅在同行中最為劇烈，儘管公司本身有正面進展。該公司自週一起獲得紐西蘭閘道器許可證，且 BlueBird 11 衛星已在卡納維拉爾角，準備於 8 月發射。其第一季營收為 1,470 萬美元，低於市場共識的 3,660 萬美元，主要受到 8,870 萬美元強制轉換費用的拖累，但管理層重申全年營收指引為 1.5 億至 2 億美元。公司現金部位為 30 億美元。

中國火箭里程碑帶來額外壓力

伯恩斯坦關於中國長征十號乙（Long March 10B）著陸的報告，為當日總體經濟驅動的拋售增添了結構性擔憂。7 月 10 日的里程碑事件標誌著中國首次使用海上網鉤平台回收軌道級助推器，縮小了外界原先認為美國與中國在發射能力上的巨大技術差距。儘管伯恩斯坦認為，SpaceX 去年進行約 165 次發射、且擁有近十年的獵鷹九號（Falcon 9）重複使用經驗，仍占據大幅領先優勢，但此一發展為投資人評估太空產業領導地位引入了新的變數。

火箭實驗室（Rocket Lab）下跌 4%，儘管公司有正面消息。該公司完成了美國太空軍的 VICTUS HAZE 快速反應太空演示任務，在接到通知後 16 小時 42 分鐘內即完成發射——創下紀錄。美銀（Bank of America）維持「買入」評級，目標價 115 美元。不過，隨著該產業估值下修，該股在過去一個月內仍下跌了 24%。

關注焦點

投資人將關注週二公布的 6 月消費者物價指數（CPI）報告。經濟學家預期年增率為 3.8%，低於 5 月的 4.2%。較為溫和的通膨數據可能緩解投機性成長股的壓力，而若數據偏高，則將強化週一打擊太空股的避險資金輪動。就 AST SpaceMobile 而言，8 月 BlueBird 11 的發射以及將 MNO 意向備忘錄轉化為正式合約的情況，將決定此波回調究竟是值得買進的機會，還是更深度修正的開端。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。