亞洲股市市值增加一兆美元 人工智慧獲利帶動反彈

亞洲股市週四市值增加約一兆美元，創下史上最強反彈之一，此前微軟（Microsoft）與亞馬遜（Amazon）交出人工智慧驅動的亮眼財報。

「AWS正在蓬勃發展，」亞馬遜執行長安迪·賈西（Andy Jassy）在聲明中表示，並指出人工智慧與晶片業務各自年化營收均超過250億美元。

微軟股價大漲9.8%，這家軟體巨頭公布截至6月季度營收成長18%至900億美元，其中Azure成長43%，年化營收突破1,000億美元。亞馬遜盤後股價上漲逾7%，AWS銷售額攀升37%，創18季以來最快增速。這些業績與Meta Platforms形成對比，後者因每股盈餘僅6.18美元（低於市場共識1.02美元）而下跌10%，自由現金流更驟降81%至7.84億美元。

這種分化揭示了投資人真正重視的價值所在：微軟與亞馬遜透過外部雲端客戶將人工智慧基礎設施變現，而Meta消耗自身運算產能卻無對應營收挹注。Alphabet則將全年資本支出預測上調至1,950億至2,050億美元，即使其雲端業務已成長82%，仍進一步擴大人工智慧支出規模。

亞洲反彈與華爾街隔夜行情同步，人工智慧獲利浪潮帶動區域科技股全面上漲。半導體供應鏈與雲端基礎設施類股領漲，交易員指出微軟6,780億美元的訂單積壓（年增84%）證明人工智慧需求已鎖定客戶。

微軟的財測進一步強化多頭論點。財務長艾美·胡德（Amy Hood）預測第一季營收中值為904億美元，較華爾街估計高出7.4億美元，同時預期Azure成長45%，比市場共識快四個百分點。該公司亦透過調整會計假設，將2026年資本支出下調8%至1,750億美元，同時維持每季資本支出高於500億美元。

亞馬遜業績同樣顯示強勁動能。該公司淨利達626.5億美元（每股5.75美元），相較去年同期為181.6億美元，淨銷售額則從1,677億美元攀升至2,006億美元。賈西指出，Prime會員上半年配送速度創紀錄，同日或隔日送達的包裹數量增加40%。

Meta失利凸顯人工智慧變現鴻溝

Meta的失足提供了鮮明對比。營業利潤率下滑12個百分點至31%，公司並將2026年資本支出預測下調10%至1,450億美元，同時拒絕量化2027年支出規模。財務長蘇珊·李（Susan Li）拒絕提供前瞻性資本支出指引引發分析師關注，摩根大通（JPMorgan）的道格拉斯·安慕斯（Douglas Anmuth）質疑管理層，指Meta同時身兼人工智慧運算的買家與賣家存在矛盾。

接下來的問題是，人工智慧獲利動能能否持續支撐亞洲漲勢——以及風險偏好是否延伸至比特幣。微軟股價目前較52週高點低29%，本益比約23倍（以過去12個月盈餘計算），分析師基於共識12個月目標價預估其潛在上漲空間達42%。Meta的預估上漲空間為35%。對亞洲市場而言，關鍵考驗在於半導體與人工智慧供應鏈類股能否將漲勢延續至下一輪財報季。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。