Aschenbrenner的AI基金7月虧損67%，向Citadel出售持股

由前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner創立的AI聚焦對沖基金「情境感知」（Situational Awareness）7月下跌約67%，因AI相關股票遭受重創。該公司周四致投資者的信函顯示，巨額虧損促使公司倉促出售大部分股票持倉給Ken Griffin旗下的Citadel，以籌集現金應對銀行追繳保證金。

「本月我們讓你們失望了，」Aschenbrenner在信中寫道，信件內容由《華爾街日報》轉述。

該基金周三深夜達成協議，以35億美元向由Greenoaks和紅杉資本（Sequoia Capital）領銜的財團出售其所持有的私有AI公司Anthropic股份，但周四上午退出交易。信中指出，儘管7月虧損嚴重，該基金今年至今仍上漲約80%。截至5月底，「情境感知」基金已錄得約270%的漲幅。在AI拋售潮之前，該基金規模已膨脹至多達450億美元，此前截至6月底扣除費用後漲幅約為439%。

「情境感知」自約兩年前成立以來，管理資產規模已累積超過200億美元，成為近年來增長最快的基金之一。Aschenbrenner在僅以數億美元起步時並無任何專業投資經驗，他被一些人視為AI先知，其動向備受其他投資者密切關注。

從439%漲幅到追繳保證金

信中顯示，Aschenbrenner將基金虧損惡化部分歸咎於針對其持倉部位的做空者。他將「情境感知」的遭遇比作銀行擠兌，並告訴投資者該公司已從投資組合中移除所有槓桿。

該基金持有的公開交易AI基礎設施股票——包括Bloom Energy、CoreWeave、Nebius、Sandisk和Micron——在當前的拋售潮中遭受重創。此輪拋售恰逢該基金最大持倉之一SK海力士（SK Hynix）在美國進行IPO，同時更廣泛的槓桿倉位去槓桿化觸發了韓國股市的急劇下跌。

該基金第一季度的申報文件顯示，其新建了4,390萬美元的T1 Energy倉位，將Bitdeer Technologies持股增加92.4%，購入339萬股HIVE Digital Technologies股票，並將Solaris Energy Infrastructure持倉削減40.8%。這些操作顯示了其AI周邊基礎設施押注的廣泛性，而這些押注如今正承受壓力。

AI基礎設施拋售潮

該基金的崩潰發生之際，投資者正面對大型科技公司AI成本上升的憂慮，即使這些公司發布了強勁的盈利報告。Alphabet和特斯拉上周的負現金流報告引發了一輪AI相關股票的拋售，晶片股也因投資者質疑高估值而承壓。以科技股為主的納斯達克100指數周三較6月初峰值下跌10%。

微軟周四盤前交易上漲9%，因該公司預測本季銷售和雲端業務增長優於預期，且資本支出展望低於華爾街估計。周四科技股的反彈在一定程度上緩解了市場對企業大舉AI支出的擔憂，隨著Citadel收購消息傳出，「情境感知」投資組合中的許多股票大幅反彈。

在7月24日致投資者的信中，該基金將科技股拋售描述為買入機會，並指出潛在的Anthropic IPO是該行業的推動力。「有時我們會指出那些看起來特別適合增加資金的機會，如果你一直在等待時機的話，」信末寫道。

Aschenbrenner以哥倫比亞大學致告別辭代表（valedictorian）身分於19歲畢業，之後加入OpenAI的Superalignment團隊。2024年他被解僱，因OpenAI稱其不當披露內部資訊，但他對此說法提出異議。他的妻子Avital Balwit是Anthropic執行長Dario Amodei的幕僚長。

該公司仍持有包括Anthropic股份在內的私募公司投資組合。流產的35億美元出售交易凸顯了私募AI市場以及公開市場的流動性壓力。該基金的軌跡——從數億美元到兩年內超過200億美元，再到單月暴跌67%——說明了聚焦AI投資的極端集中風險。作為該行業最引人注目的槓桿玩家正在去槓桿化之際，其他持倉相似的基金可能面臨削減曝險的壓力，這可能延長AI基礎設施股票的拋售。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。