Key Takeaways:
- 報告 2026 年第一季度 GAAP 淨虧損 5800 萬美元，或每股 0.49 美元，主要受市值計價壓力驅動。
- 產生非 GAAP 可分配收益 9050 萬美元，或每股 0.76 美元，並支付了 0.24 美元的月度股息。
- 每股賬面價值下降 6.5% 至 17.42 美元，但管理層指出季度結束後已出現部分回升。
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Armour Residential REIT 第一季度在波動中報告 5800 萬美元虧損
Armour Residential REIT Inc. (NYSE: ARR) 報告第一季度 GAAP 淨虧損 5800 萬美元，原因是市場波動和機構抵押貸款支持證券利差擴大使其投資組合承壓。
首席執行官 Scott Ulm 在一份聲明中表示，這一虧損是由該季度的市值計價調整驅動的，期間出現了「油價大幅上漲」和地緣政治緊張局勢。儘管出現 GAAP 虧損，該公司仍產生了 9050 萬美元的可分配收益（這是投資者關注的一項非 GAAP 指標），並維持了每股 0.24 美元的月度股息。
2026 年第一季度，Armour 報告普通股每股 GAAP 淨虧損 0.49 美元，淨利息收入為 7070 萬美元。其可分配收益為普通股每股 0.76 美元。該公司季度末每股賬面價值為 17.42 美元，較 2025 年底下降 6.5%，但管理層報告稱，截至 4 月 20 日，扣除股息後，該數值已回升至估計的 18.05 美元。目前尚無關於營收和每股收益的普遍預期。
管理層將市場動盪視為買入機會，在利差擴大時部署資本。自上次更新以來，該公司淨增加了近 9 億美元的機構抵押貸款支持證券 (MBS)，重點關注新發行的票息。聯席首席投資官 Sergey Losyev 確認，投資組合仍 100% 為機構 MBS、機構商業抵押貸款支持證券 (CMBS) 和美國國債，隱含槓桿率為 7.85 倍。該公司約 45% 的回購融資是與其關聯公司 Buckler Securities 進行的。
本季度，Armour 通過其普通股場內發行項目籌集了約 2.15 億美元，並回購了 12.5 萬股股票。
財報結果突顯了抵押貸款 REITs 對利率波動及其對賬面價值影響的敏感性。在非 GAAP 可分配收益支持下維持的股息，顯示了管理層對投資組合現金生成能力的信心。投資者將密切關注美聯儲的政策路徑及其在第二季度對抵押貸款利差的影響。
本文僅供參考，不構成投資建議。