應材財報將至，股價恐面臨10%波動

應用材料將於週四收盤後公布會計年度第三季財報，分析師預估營收達90億美元，較去年同期成長23.3%。

「我們預期應用材料將優於市場預期並上調財測，」RBC資本市場分析師寫道，並指出該公司在DRAM、高頻寬記憶體及先進封裝領域具領先地位。

該公司預測非GAAP每股盈餘為3.36美元，年增35.5%，而最精確的市場估計值為3.41美元。應用材料在過去四個季度中均優於市場共識預期，平均超標幅度達6%。在會計年度第二季，營收成長11%至79億美元，其中DRAM銷售額達17億美元、成長18%，毛利率為50%。

選擇權交易員預期財報公布後股價波動幅度為10.39%，為本週晶片設備製造商中最高的預期波動。該股今年以來已上漲110%，目前交易本益比為前瞻獲利的43.8倍，是其五年平均值21.18倍的兩倍以上。

管理層預期在2026日曆年度，先進製程晶圓代工與邏輯、DRAM及先進封裝將驅動晶圓廠設備成長超過80%的年增率，其中半導體設備業務成長逾30%。應用全球服務部門應可受惠於更高的晶圓廠稼動率及不斷成長的安裝基數，而轉向環繞閘極(GAA)電晶體架構的趨勢，也為沉積與蝕刻設備開創了新的需求。

DRAM仍是關鍵驅動力，客戶正投資於6F²節點及用於AI工作負載的高頻寬記憶體。管理層預期DRAM與先進封裝將成為截至2027年晶圓廠設備成長的核心動能。

RBC資本市場重申「優於大盤」評等，目標價為520美元，而Stifel和Mizuho均將目標價上調至650美元。Cantor Fitzgerald維持最高的850美元目標價。該股目前交易於539美元，已從7月觸及的歷史高點740美元回落，但已從7月觸底後的434美元低點反彈。

這份財報公布之際，更廣泛的AI交易正迎來關鍵的一週，Coherent、Cerebras Systems和Lumentum Holdings等個股均出現兩位數的預期波動。應用材料在晶圓廠設備及檢測領域與KLA、Lam Research和Camtek競爭，其產品組合涵蓋沉積、蝕刻及材料工程。

若業績優於預期並上調財測，將進一步強化驅動該股今年上漲110%的AI基礎設施支出論述。投資人將關注週四法說會上有關2026日曆年度系統業務成長的最新預測及毛利率評論，而當前的高溢價估值已讓市場幾乎沒有失望的空間。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。