阿波羅、黑石與 KKR 爭奪殼牌 LNG Canada 股份，展開數十億美元角逐

私募股權巨頭之間針對加拿大最大液化天然氣項目股份的競購戰，凸顯了隨著全球能源巨頭重新關注北美，市場對該地區能源出口的信心不斷增強。

私募股權巨頭阿波羅全球管理、黑石和 KKR 正在角逐從殼牌手中收購 LNG Canada 項目價值數十億美元的股份，此舉凸顯了在全球地緣政治動盪之際，投資者對加拿大能源資產的需求激增。

「當你需要能源並審視這個世界以及可能出現的問題時，加拿大有很多優勢，」美邁斯律師事務所合夥人何塞·瓦萊拉表示。

針對 LNG Canada 股份的競爭緊隨殼牌近期以 164 億美元收購蒙特尼頁岩區最大的天然氣生產商 ARC Resources 之後。外國參與者興趣的重燃標誌著過去十年從加拿大能源行業撤資趨勢的逆轉。

出售 LNG Canada 股份將使殼牌能夠變現重大資產，從而可能騰出資金用於股東回報或再投資，而中標者將在擁有直接進入亞洲市場通道的北美關鍵能源出口設施中獲得重要地位。這場競購戰的結果可能會為加拿大能源基礎設施設定新的估值基準。

對加拿大能源資產興趣的提高是由多種因素共同驅動的，包括更有利於油氣開發的政治氛圍以及新出口基礎設施的建成。橫山原油管道擴建項目和 LNG Canada 設施的啟動為國際市場提供了新路徑，使加拿大的資源更具吸引力。

據報導，道達爾能源、康菲石油、挪威國家石油和英國石油等全球巨頭正在重新評估在加拿大的機遇，這與過去十年的撤離形成了鮮明對比。在那段時期，對環境、社會和治理（ESG）因素的擔憂以及有限的管道能力導致許多國際公司減少了業務，特別是在亞伯達省的石油砂領域。

聚焦蒙特尼頁岩

於 6 月開始生產的 LNG Canada 項目是不列顛哥倫比亞省和亞伯達省蒙特尼頁岩層天然氣的重要出口渠道。該項目第二階段的決定預計很快就會做出，這可能會進一步推動對蒙特尼天然氣的需求。

該地區由加拿大本土生產商主導，但殼牌對 ARC Resources 的收購釋放了戰略轉型的信號。這筆交易使殼牌在蒙特尼地區佔據了主導地位，該地區與美國的二疊紀等頁岩盆地相比，開發程度相對較低。蒙特尼每天產出約 100 億立方英尺天然氣，約佔加拿大總產量的一半。

隨著 ARC Resources 被收購，其他專注於蒙特尼的生產商現在被視為潛在的收購目標。加拿大最大的天然氣生產商圖瑪琳石油公司經常被分析師提及，認為是希望在該地區建立重要地位的能源巨頭的理想收購對象。

加拿大能源的新紀元

針對 LNG Canada 股份的競購戰是國際資本再次流入加拿大能源行業最新且最明顯的跡象。對於殼牌而言，成功的出售將推進其剝離非核心資產、專注於最盈利業務的戰略。對於參與其中的私募股權公司來說，這代表了在全球需求上升和地緣政治不確定性時期，獲得全球液化天然氣市場基石資產的難得機會。

股份的最終價格將作為加拿大能源資產價值的風向標而受到密切關注，並可能引發該行業新一輪的併購浪潮。

本文僅供參考，不構成投資建議。