Anthropic 估值今年有 93% 的概率達到 1 萬億美元

一項新的預測市場合約正定價顯示，人工智能初創公司 Anthropic 在 2026 年底前達到 1 萬億美元估值的可能性高達 93%，這標誌著市場對該行業最大私募公司有著濃厚的投機興趣。

預測市場之所以「現在備受矚目，是因為（它們）易於參與，」KKM Financial 創始人兼首席執行官 Jeff Kilburg 告訴 CNBC，並指出其二元結果和涵蓋各大科技初創公司估值的廣泛事件菜單。

在 Polymarket 平台上交易的該合約暗示，截至 5 月底，這家 Claude 模型的開發商當前的私募估值約為 9490 億美元。根據該平台的數據，市場還認為該公司達到 1.25 萬億美元的概率為 88%，到 12 月 31 日達到 1.5 萬億美元的概率為 76%。

對於投資者而言，這些市場正成為全球最具影響力的私募實體的實時情緒指標，這些實體已在公開市場之外籌集了數十億美元。在利用納斯達克私募市場數據的平台上，推出與 Anthropic、OpenAI 和 SpaceX 等公司掛鉤的合約，標誌著在其備受期待的公開募股之前，出現了一種全新的、儘管帶有投機性質的價格發現途徑。

價格發現的新前沿

針對私募公司里程碑的高額押注的出現，代表了金融市場的重大轉變。像 Polymarket 這樣的平台現在提供與獨角獸公司業績掛鉤的事件合約，據紐約證券交易所母公司洲際交易所 (ICE) 稱，其已向該平台投資了約 16 億美元。這些並不是股票購買，而是基於特定、可驗證事件是否發生而進行賠付的二元押注。

這一發展為圍繞本世代最具價值公司（包括 OpenAI、SpaceX 和 Stripe）的封閉圈子打開了一道裂縫。根據 Polymarket 的數據，這些公司的總估值已超過 5 萬億美元。散戶和機構交易員現在可以對 OpenAI 估值突破 1 萬億美元等結果進行財務對賭，即使他們無法直接參與二級市場股份出售。

萬億美元競賽

圍繞 Anthropic 的投機興趣激增正值 AI 行業的關鍵時刻。據《華爾街日報》報導，在短短一天內，歷史上最受追捧的三家初創公司——SpaceX、OpenAI 和 Anthropic——都向公開市場邁出了步伐。在與 SpaceX 達成一項 450 億美元的交易以鞏固計算資源獲取渠道後，Anthropic 告訴投資者，預計將在 2026 年第二季度實現史上首次季度營業利潤。這一令人驚訝的預測使其領先於許多仍在預測多年巨額支出的 AI 同行。

此舉加劇了 Anthropic 與其主要對手 OpenAI 以及埃隆·馬斯克的 xAI 之間的競賽感知。儘管馬斯克對 OpenAI 的訴訟被駁回，但他的 xAI 一直難以取得進展，而 Anthropic 與 SpaceX 的交易及其盈利路徑暗示了其強大的競爭地位。

雖然投資者熱情依然高漲，但部分分析師呼籲保持謹慎。Credo AI 首席執行官 Navrina Singh 在接受《華爾街日報》採訪時表示：「市場已經定價了 AI 的潛力，但尚未考慮到這些系統在規模化運作時可能產生的漏洞成本。」巴克萊銀行的分析師最近將預測市場稱為「散戶的新奇玩具」，而商品期貨交易委員會 (CFTC) 等監管機構正發出信號，表示將更加關注合約結算和來源的誠信度。

對於公開市場投資者而言，私募市場預測合約的活動提供了一個有價值的、儘管波動較大的領先指標。圍繞 Anthropic 和 OpenAI 的情緒直接影響其資本合作夥伴和雲服務提供商，如微軟 (MSFT) 和谷歌 (GOOGL)。微軟股價在 2026 年表現不佳，分析師指出，原因是對其 AI 支出成本以及其 Azure 雲業務增長相對於同行的擔憂。Anthropic 或 SpaceX 最終的 IPO（可能是市場歷史上規模最大的）將是檢驗這些預測市場究竟是嘈雜的賭場還是合法的價格發現工具的最終測試。

本文僅供參考，不構成投資建議。