Key Takeaways:
- Anthropic 的 IPO 前隱含估值在 4 月 27 日突破 1 兆美元，這主要受基於 Solana 的去中心化交易所 Jupiter 上的合成代幣交易所推動。
- 該估值源自 PreStocks 等平台上的工具，這些工具將私募股權代幣化，讓散戶投資者無需直接持有股份即可獲得敞口。
- 此次事件使 Anthropic 與 SpaceX 和 OpenAI 一起進入投機性的兆元俱樂部，凸顯了加密市場對 IPO 前資產日益增長的需求，儘管存在重大監管風險。
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Anthropic 隱含估值在 Solana DEX 突破 1 兆美元，受合成代幣推動
4 月 27 日，鏈上交易員利用基於 Solana 的去中心化交易所聚合器 Jupiter 上的合成 IPO 前代幣，將人工智慧公司 Anthropic 的隱含估值推高至 1 兆美元以上。這一里程碑使 Anthropic 成為繼 SpaceX 和 OpenAI 之後，第三家在鏈上市場中投機估值突破該門檻的私營公司。
該估值源自 IPO 前工具，主要是通過 Jupiter 訪問的 PreStocks 和 Toobit DEX+ 等平台上交易的 ANTHRO 代幣。Toobit 在 4 月 22 日的一份新聞稿中表示：「通過在 DEX+ 上託管這些資產，Toobit 消除了歷史上限制進入私募股權領域的機構壁壘和多年持有期。」這些平台使用一種稱為現實世界資產 (RWA) 代幣化的過程，即由特殊目的載體 (SPV) 持有私營公司的股份，然後在區塊鏈上發行相應的代幣。
這種結構允許交易員在公司上市前獲得其估值的經濟敞口，最低投資額通常低至 10 美元，僅為傳統私募股權通常要求的六位數最低投資額的一小部分。然而，這些代幣並不授予持有者任何所有權、投票權或分紅。價格由 DEX 上的供需決定，反映的是市場情緒，而非公司經過審計的財務狀況，後者僅在正式融資輪期間更新。
IPO 前代幣交易的激增凸顯了一個重要趨勢，但也帶來了巨大的風險，包括來自 SPV 的對手方風險、流動性薄弱以及監管的不確定性。美國證券交易委員會在 2026 年 1 月發表聲明澄清，代幣化證券仍受現有法律約束，這促使大多數平台根據 S 條例運營，從而阻止了美國投資者。儘管這種投機性集會展示了一種強大的私募市場價格發現新機制，但也可能引起進一步的監管審查。
本文僅供參考，不構成投資建議。