安踏體育Q1業績超預期 招商證券維持「強烈推薦」評級

招商證券在其2026年第一季度銷售業績全線超預期後，重申了對安踏體育的「強烈推薦」評級。

招商證券在4月14日發佈的研報中表示：「業績表現凸顯了公司多品牌運營能力的持續增強。」

此次超預期的業績由全線增長帶動，核心品牌安踏錄得高單位數增長，FILA品牌實現低雙位數增長。包含迪桑特（Descente）和可隆體育（Kolon Sport）在內的其他品牌組合表現尤為出色，成交額飆升40%至45%。

該行預計，不計非經常性損益，安踏2026年的淨利潤將達到140.5億元。基於此預測，該股目前的市盈率為13倍，招商證券稱這一估值水平「具有吸引力」。

強勁的一季報及隨後分析師的認可，強化了對安踏直營和多品牌策略的積極預期。投資者將關注公司8月份公佈的半年報，以觀察增長勢頭是否得以延續。

本文僅供參考，不構成投資建議。