American Water、Essential Utilities 掃除反壟斷障礙，目標 2027 年第一季完成合併

美國兩大自來水公用事業公司的擬議合併，已掃除其最大的聯邦層級障礙。

American Water 與 Essential Utilities 掃除了一項關鍵的反壟斷障礙，其合併案的《哈特-斯科特-羅迪諾法》（HSR）等待期已於 8 月 14 日屆滿，使這筆交易更接近目標於 2027 年第一季底前完成。

兩家公司在一份聯合聲明中表示：「HSR 法等待期的屆滿，滿足了本次待完成合併交割的條件之一。」

肯塔基州、俄亥俄州及維吉尼亞州的監管機構分別於 4 月 21 日、5 月 13 日及 6 月 22 日批准了這項交易，兩家公司並已在德州達成原則性和解。雙方股東今年稍早已以壓倒性多數批准了這項交易。

合併後的公司將為橫跨 23 州的約 1,950 萬人提供服務，鞏固 American Water 作為美國最大受監管自來水及污水處理公用事業公司的地位。此合併仍需滿足慣例交割條件，包括其餘監管批准。

這筆以換股方式進行的交易，係依據美國證券交易委員會（SEC）於 2025 年 12 月 30 日宣布生效的 S-4 表格註冊聲明架構。交易將把 Essential Utilities 旗下服務於九州約 550 萬人的 Aqua 及 Peoples 品牌，納入 American Water 橫跨 14 州及 19 座軍事基地、服務約 1,400 萬人的業務版圖。American Water 創立於 1886 年，將於 2026 年屆滿 140 周年，目前約有 7,000 名員工。

監管路徑逐步收窄

反壟斷審查的通過，移除了這筆交易最大殘餘障礙之一。HSR 法等待期已於美東時間 8 月 14 日晚上 11 時 59 分屆滿，期間聯邦貿易委員會（FTC）或司法部（DOJ）均未發出第二次要求——此通常為正式挑戰的前兆。肯塔基州、俄亥俄州及維吉尼亞州的批准，加上德州的原則性和解，使尚待表態的州級監管機構名單持續縮減，交易距離交割更進一步。

整合規劃持續推進

American Water 執行長 John Griffith 於 8 月 14 日向員工表示，合併後組織下一層級的人事選任已完成，涵蓋法務及公共事務與外部關係等職能部門，其餘職能部門預計將於秋季完成。Griffith 表示，這些變動將於合併交割後才會生效，且所有工會合約均將獲得尊重。

此交易的完成將重塑美國受監管自來水產業。在公用事業公司面臨老舊基礎設施的資本需求攀升及日益嚴格的環保法規之際，該產業的整合已持續加速。若合併能如期於 2027 年第一季底前完成，合併後的公司將以客戶數量計算，躋身全球最大的投資者擁有的自來水公用事業公司之列。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。