美國航空營收增長10.8%，無視4億美元燃油成本衝擊

美國航空集團（American Airlines Group Inc.，納斯達克代碼：AAL）報告第一季度虧損低於預期，營收創下歷年首季最高紀錄。儘管在此期間，公司面臨著4 億美元的燃油成本激增，以及因嚴酷冬窗風暴導致的3.2 億美元收入損失。

「我們在第一季度的表現展示了高端服務和戰略性航網擴張的實力，」執行長羅伯特·伊索姆（Robert Isom）表示，「儘管面臨外部挑戰，我們仍致力於通過嚴格的成本管理和創新的增長舉措，為股東創造價值。」

該航空公司公佈經調整後每股虧損為0.40美元，好於分析師普遍預期的0.47美元虧損。本季度營收同比增長10.8%，至139.1 億美元，略高於137.9 億美元的預測。

消息公佈後，美國航空股價在盤前交易中上漲1.91%。對於第二季度，該公司預計營收增長將在13.5%至16.5%之間，並維持2026全財年經調整後每股收益約0.35美元的指引，顯示出管理高昂成本的信心。

商業戰略與高端需求

美國航空專注於高端旅行和忠誠度計劃的戰略取得了豐碩成果。該承運商在第一季度創下了其歷史上最高的單週收入記錄（共有九週進入歷史前列）。高端座位（包括平躺式座椅和優質經濟艙）的增長速度是普通艙座位的兩倍以上。商務艙和優質經濟艙的付費客座率創下歷史新高，較2019年水平提升了10個百分點。

AAdvantage忠誠度計劃的註冊人數創下新高，同比增長25%，這主要得益於重新設計的移動應用程序體驗以及免費機上Wi-Fi的推出。首席商業官納特·皮珀（Nat Pieper）指出，聯名信用卡的發卡量在本季度也刷新了歷史記錄。

前瞻展望與成本管理

儘管面臨挑戰性的成本環境，美國航空的稅前利潤率仍同比提升了近兩個百分點。公司一直在積極管理資產負債表，在本季度將總債務削減了18 億美元，降至347 億美元，為2015年中期以來的最低水平。

展望未來，管理層預計將通過提高票價和調整運力來彌補很大一部分增加的燃油成本。首席財務官德文·梅（Devon May）表示，航空公司預計在第二季度回收40-50%的燃油成本增長，在假定行業運力保持自律的情況下，到第四季度這一比例將升至90%以上。此外，由於將預計接收的新飛機數量從55架減至49架，該航空公司還削減了近3 億美元的2026年資本支出計劃。

更新後的指引表明，管理層確信，強勁的需求（尤其是來自高端和企業客戶的需求）可以抵銷宏觀經濟壓力。投資者將關注第二季度的業績，以觀察該航空公司的燃油成本對沖回收策略是否如期展開。

本文僅供參考，不構成投資建議。