亞馬遜股價目標341美元 AWS成長加速至37%

亞馬遜（Amazon）AWS業務在第二季成長重新加速至37%，為連續第五季加速成長，同期總營收達2,006.1億美元。

執行長安迪·賈西（Andy Jassy）在財報電話會議上表示：「AWS未來很有可能成為年營收達一兆美元的事業。」

第二季營收年增19.62%至2,006.1億美元，營業利益達274.6億美元，年增43.24%。AWS積壓訂單膨脹至4,960億美元。廣告業務成長26%，季度營收達198億美元，而AI與客製化晶片業務的年化營收均突破250億美元。

24/7 Wall St.設定340.96美元的目標價，意味著較8月29日收盤價256.33美元有33.1%的上漲空間。華爾街共識目標價為327美元，其中16位分析師給予強烈買進評級，43位給予買進評級。

樂觀情境下目標價可達390.96美元，上漲空間52.61%，前提是AWS成長率維持在35%以上，且第三季營業利益接近225億至265億美元指引區間的上緣。悲觀情境目標價為291.59美元，仍較當前股價高出13.83%；第二季資本支出達542.1億美元，年增68.44%，使近四季自由現金流轉為負76億美元。

股價在過去一個月上漲12.49%，年初至今上漲12.76%，但最近一週回落2.09%，目前低於287.20美元的52週高點。亞馬遜企業採購（Amazon Business）年化營收達600億美元，為公司再添一項高利潤率業務。

亞馬遜目前21倍的本益比低於微軟（Microsoft）的28倍——後者Azure在會計年度第四季成長43%——但高於Alphabet的15倍，其Google Cloud在第二季實現82%的成長。公司與輝達（Nvidia）計劃額外交付200萬顆GPU以支援代理式AI（agentic AI）工作負載，反映雲端服務供應商之間的算力競賽。以22倍前瞻本益比對照預估每股盈餘14.42美元來看，根據24/7 Wall St.的說法，該股估值與同業相較仍屬合理。

24/7 Wall St.預測該股將在2028年達到408.66美元、2030年達到546.46美元，前提是AWS持續推進AI基礎設施建置，且零售業務利潤率維持穩定。

成長加速顯示AI需求正拉動亞馬遜利潤率最高的業務部門。投資人將密切關注第三季財報電話會議，觀察AWS成長率能否維持在35%以上，以及資本支出是否會壓抑2027年的自由現金流。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。